20240815-财通证券-北路智控-301195.SZ-Q2毛利率环比回升_井工矿无人驾驶带来新机遇_3页_622kb

北路智控公司点评总结

公司概况

北路智控（股票代码：301195）是一家专注于软件开发的企业，在煤矿信息化领域具有领先地位。公司凭借技术积累，积极拓展化工和非煤矿山新市场，作为煤矿信息化领军企业，致力于推动矿山智能化发展。

财务表现

2024年上半年，公司实现营业收入497亿元，同比增长171.4%，但归母净利润和归母扣非净利润分别下滑68.81%和258.4%，主要受项目确认等因素影响。Q2毛利率环比提升20.2个百分点至43.71%，预计未来保持基本稳定。同期，研发费用率显著增长21.0个百分点，研发人员增至35.7%。

核心发展

公司攻克矿井复杂环境障碍物多源融合感知技术，并中标陕煤集团无人驾驶项目（金额1.4857亿元），预计2024年下半年交付，技术商业化落地有望加速矿山智能化进程。同时，公司积极进入化工市场，开发机械巡检等系统，与北元集团合作项目成功验收，订单增长，显示业务多元化潜力。

投资建议

分析师维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入分别为1210亿、1508亿、1892亿元，净利润增长率在321%以上，对应PE从42倍降至9倍，反映长期增长前景良好。

风险因素

主要包括政策支持力度不及预期、煤炭企业投资意愿变化以及新市场拓展慢于预期，可能导致业绩波动。

该总结基于证券研究报告，字数控制在1000字以内。