20220317-瑞达期货-农产品小组晨报纪要观点_9页_315kb

农产品小组晨报纪要总结

核心内容概述

本报告总结了近期主要农产品期货市场的走势及影响因素，涵盖玉米、淀粉、鸡蛋、菜粕、菜油、白糖、棉花、苹果、红枣、花生、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油和生猪等品种。整体市场受俄乌冲突、天气变化、疫情管控及政策调控等多重因素影响，呈现震荡或偏弱走势，部分品种因供需变化出现价格调整。

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主要观点与关键信息

玉米

• 国际市场：CBOT玉米期货周三下跌，受俄乌谈判进展影响，前期风险溢价回落，美玉米涨幅放缓。
• 国内市场：主产区余粮仍有3成，农户惜售，大暴雪及疫情导致运输受限，部分企业上调收购价。
• 库存与政策：定向稻谷拍卖开启，对玉米市场气氛有所压制。
• 趋势：玉米基本面偏多，预计高位回落幅度有限。

淀粉

• 供需情况：国内淀粉企业加工利润向好，开工积极性高，产量增加预期强。
• 库存压力：淀粉库存量增加，企业库存压力显现。
• 价格走势：淀粉期货高位回落，震荡加剧，建议暂且观望。

鸡蛋

• 成本与供应：俄乌冲突推高饲料成本，养殖企业惜售挺价，但疫情抑制消费需求，生猪价格偏低引发替代消费。
• 市场情绪：疫情导致市场悲观情绪放大，鸡蛋期价大幅下跌。
• 趋势：预计后市震荡偏弱，建议观望。

菜粕

• 成本支撑：全球油菜籽供给缺口仍存，乌克兰春播作物面积缩减，支撑菜粕价格。
• 需求变化：水产养殖逐步启动，但豆菜粕价差处于低位，豆粕替代优势明显。
• 价格走势：菜粕高位回落，震荡加剧，建议观望。

菜油

• 国际市场：ICE油菜籽期货下跌，因俄乌谈判不确定性及投机者离场。
• 国内市场：进口菜油及菜籽价格偏高，油厂买船积极性低，供应偏紧。
• 疫情与政策：疫情抑制需求，豆棕替代优势明显，中储粮抛储政策对市场有所牵制。
• 趋势：菜油短期高位回落，关注60日均线支撑。

白糖

• 国际影响：巴西和印度甘蔗产量前景改善，国际原糖价格下跌。
• 国内情况：国内糖价跟随调整，工业库存增加，传统消费淡季来临。
• 操作建议：建议郑糖2205合约在5700-5900元/吨区间高抛低吸。

棉花

• 国际市场：ICE棉花期货上涨，受益于美元走弱和需求预期。
• 国内政策：发改委发放40万吨棉花进口配额，用于加工贸易，对市场形成调控。
• 供需关系：国内商业库存高位，国产棉销售缓慢，下游纱企开机率上升但利润亏损。
• 趋势：郑棉期价震荡，建议在20600-21800元/吨区间高抛低吸。

苹果

• 市场表现：山东栖霞产区行情稳定，部分客商采购意愿低。
• 疫情影响：疫情导致冷库发货停滞，下游成交有限。
• 趋势：预计产地走货受抑制，建议短期观望。

红枣

• 消费淡季：红枣消费进入传统淡季，市场走货量下降。
• 价格与库存：价格相对坚挺，但终端提价乏力，中间商利润缩减。
• 趋势：建议郑枣短期暂且观望。

花生

• 供需格局：油厂开机增加支撑价格上涨，但下游接受度有限，价格滞涨。
• 库存与需求：基层货源库存较多，副产品需求淡季，供需偏松。
• 趋势：近期价格止跌回升，以震荡行情看待，建议在8400-8900元/吨区间内交易。

豆一

• 市场表现：豆一期货上涨0.6%，东北地区价格稳定，购销清淡。
• 库存与拍卖：中储粮持续拍卖，成交率偏低，反映需求偏淡。
• 趋势：豆一受外盘扰动较大，走势波动，建议暂时观望。

豆二

• 巴西进展：巴西大豆收获进度加快，高于去年同期。
• 阿根廷改善：降雨改善，大豆评级有所提升，限制豆类上涨空间。
• 趋势：豆二高位调整，建议观望。

豆粕

• 外盘影响：美豆及豆粕小幅下跌，南美天气有利缓解美豆涨幅。
• 国内库存：饲料企业豆粕库存天数下降，部分企业补库受限。
• 市场因素：油脂下跌压制豆粕，豆粕期价高位震荡，关注10日均线支撑。

豆油

• 外盘影响：美豆油小幅下跌，南美天气改善缓解美豆涨幅。
• 国内库存：豆油库存小幅下降，但疫情抑制下游消费。
• 政策影响：豆油抛储及大豆拍卖缓解供应紧张，但市场波动加剧。
• 趋势：豆油短期调整，下破20日均线后关注10000元/吨支撑。

棕榈油

• 产量恢复：马来西亚棕榈油产量快速回升，压制价格。
• 国内库存：棕榈油库存持续下滑，但疫情限制消费。
• 趋势：短期波动剧烈，建议暂不参与。

生猪

• 市场表现：猪价偏弱，部分养殖户出栏意愿增加。
• 政策影响：第三轮收储即将展开，限制下跌幅度。
• 趋势：整体供应宽松，建议偏空思路对待。