20260623-国金证券-互联网行业研究_字节全面进军Coding和Agent_多模态seedance2.5提质增效_3页_666kb

报告摘要

本报告分析了字节跳动在人工智能领域的最新进展，特别是其在AI Coding、Agent能力及多模态生成模型方面的布局，指出其AI战略正加速推进，并进入商业化高速兑现阶段。

AI战略升级
字节跳动将AI能力提升至集团第一优先级任务，全面收拢非核心业务资源，集中投入大模型、算力基建与火山引擎云生态建设。MaaS（Model as a Service）业务已被正式升级为集团核心基础底座业务，AI长期投入的确定性显著增强。
大模型商业化加速
字节跳动的豆包大模型在国内公有云大模型Token调用份额达49.5%，位列行业第一。截至今年6月，豆包大模型的日均Token调用量已达到180万亿，较过去一年增长超十倍，显示出强劲的商业化需求。
技术范式迭代
大会发布Seed 2.1双版本大模型，从C端对话工具转向B端工业化生产工具，提升模型在工程开发、复杂任务拆解、多智能体调度等方面的商业化适配性。Pro版本与Turbo版本分别针对高端企业与高性价比规模化部署市场。
多模态视频生成能力提升
Seedance 2.5版本在7月初上线，支持原生4K高清画质、单段30秒长视频稳定生成、单次导入50组参考素材精细化调控镜头与光影，解决了画面失真、时长不足、可控性差等行业痛点。Seedance 2.0也已升级支持原生4K与10-bit高位深输出。
AI商业化目标上调
火山引擎MaaS业务2026年营收目标提升至150亿元，较2025年的15亿元实现近10倍增长。公司已形成三大变现路径：基础模型API付费、集群Agent行业解决方案、多模态视频商用服务。

事件背景：6月23日，字节跳动火山引擎在FORCE原动力大会上推出五大模型，涵盖大模型、视频生成、图像创作、音频生成等方向。
技术亮点：
- Seed 2.1 Pro版本：适用于高端企业研发场景。
- Seed 2.1 Turbo版本：高性价比，适合规模化部署。
- Seedance 2.5：新增3D白膜预演功能，支持多素材参考与精细调控。
- Seedance 2.0：支持原生4K与10-bit高位深输出。
商业化进展：
- 大模型Token调用量持续增长，日均达180万亿。
- 已有超过200家企业在火山引擎上年度累计Token使用量超1万亿，半年增长1倍。
- AI内容商用合规体系与专属版权平台已上线。
投资建议：
- 关注具备底层模型能力、算力基建及云生态卡位的厂商。
- 关注广告营销、内容生产、游戏等场景中AI Coding+Agent及多模态能力的应用，有望实现降本增效。
风险提示：
- 行业竞争加剧。
- 技术迭代不及预期。
- AI应用落地不及预期。
- AI商业化进程不及预期。