20230804-招银国际-通达集团-00698.HK-1H23_Preview__weak_revenue_amid_industry_headwinds__expect_smartphone_recovery_in_2H23E_6页_1mb

Tongda (698 HK) 报告总结

当前报告概述

报告由Bloomberg发布，针对Tongda公司（股票代码698 HK）进行1H23业绩预测和2H23E展望。分析师维持买入评级，目标价调整为HK$0.19。

主要发现和预测

• 1H23 业绩预测：预计收入同比下降26.4% YoY，净利润增长1.8% YoY。主要原因是手机业务疲软和库存调整，但毛利率（GPM）改善3.5个百分点，受益于高毛利Apple业务份额增加。
• 2H23E 展望：预期收入增长10% YoY，主要来自手机业务复苏（预计占总销售的75%），GPM将提升至19.9%。智能手机和Apple产品ASP上涨以及新产品需求将带动增长。
• 财务调整：预计FY23和FY24E盈利下调1-2%，但毛利率改进部分抵消影响。新目标价HK$0.19基于6.0倍FY24E市盈率倍数，当前交易2H3 F23/24E P/E分别为4.2x和3.0x，估值处于低位。

评级和目标价

• 分析师评级：维持买入（BUY），表明高潜在回报。
• 目标价：从先前的HK$0.20下调至HK$0.19，预计股价可能上涨98%。
• 风险/奖励：报告认为股票有吸引力的收益/风险比，基于2023年盈利复苏预期和新业务扩展。

关键数据

• 收入和利润：1H23收入预计下降26.4%，净利润小增；2H23E收入增长10%，净利润大升59%。
• 估值：当前P/E倍数低，远低于历史水平，建议考虑投资机会。

备注和披露

报告包含分析师认证，确保观点客观，并强调投资风险和财务不确定性。本报告仅供机构投资者参考，仅供参考。