20230211-西南证券-北交所事件点评_北交所正式启动两融业务_首批56只标的股票名单出炉_3页_726kb

北交所正式启动两融业务总结

核心内容

北交所于2023年2月13日正式启动融资融券（两融）交易业务，标志着其市场制度建设进一步完善。此次启动的两融业务涵盖首批56只标的股票，占北交所上市公司总数的33%，总市值达1527.1亿元，占北交所市场总市值的63%。

主要观点

1. 两融业务启动背景

   • 两融业务的启动是北交所推进市场制度建设、完善交易机制的重要举措。
   • 融资融券制度有助于丰富投资者交易策略，提升市场流动性，改善单边市场格局。

2. 标的股票调入标准

   • 调入标准分为三类：
     • 北证50指数成分股；
     • 满足一定流动性基础的股票（可选两条）：
       • 上市满3个月，流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且最近3个月日均成交金额达300万元；
       • 发行后流通股本不低于5000万股或流通市值不低于10亿元，且发行后股东人数不低于2万人。
     • 不存在《融资融券细则》规定的负面情形。
   • 调出标准包括：被实行风险警示、发生重大风险、进入终止上市程序、转板等情形。

3. 首批标的股票名单

   • 首批名单以1月31日为计算基准日，共56只股票，其中49只为北证50成分股，7只为符合流动性标准的非成分股。
   • 同辉信息因资金占用问题未被纳入；昆工科技、硅烷科技、海能技术、海泰新能、科润智控等7只非成分股因满足流动性要求入选；生物谷虽满足流动性标准，但因实际控制人存在资金占用等违法违规行为，未被纳入。

4. 两融业务对市场的影响

   • 两融业务将与混合做市交易制度协同，促进市场双向价格发现，抑制波动性，引导股价体现内在价值。
   • 带来增量资金，提高市场交易量，进一步提升北交所市场流动性与定价效率。

关键信息

• 启动时间：2023年2月13日（周一）
• 首批标的股票数量：56只
• 占北交所上市公司总数比例：33%
• 总市值：1527.1亿元
• 占北交所市场总市值比例：63%
• 符合条件的股票类型：北证50成分股（49只） + 符合流动性标准的非成分股（7只）
• 未被纳入的股票原因：资金占用、违法违规行为、进入终止上市程序、转板等。

风险提示

• 政策风险：两融业务涉及监管政策变动，可能对市场产生影响。
• 流动性风险：部分股票可能因流动性不足而面临交易困难。
• 企业盈利不达预期风险：部分企业未来盈利可能低于市场预期，影响股价表现。

数据概览

相关研究

1. 北交所周报（1.30-2.3）：全面实行注册制改革启动，北证50指数创新高
2. 北交所周报（1.16-1.20）：北证50持续回暖，做市交易规则正式发布
3. 北交所周报（1.3-1.6）：8家企业股份回购占比超50%，鼎智科技、一诺威过会
4. 北交所周报（12.26-12.30）：首批指数基金完成募集，北交所部署2023年新任务
5. 北交所周报（12.19-12.23）：指数基金再现超募，北证50指数价值凸显

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：个股相对指数涨幅在20%以上
  • 持有：个股相对指数涨幅介于10%-20%之间
  • 中性：个股相对指数涨幅介于-10%-10%之间
  • 回避：个股相对指数涨幅介于-20%- -10%之间
  • 卖出：个股相对指数涨幅在-20%以下
• 行业评级：
  • 强于大市：行业整体回报高于指数5%以上
  • 跟随大市：行业整体回报介于指数-5%与5%之间
  • 弱于大市：行业整体回报低于指数-5%以下

重要声明

• 本报告由西南证券股份有限公司发布，具有合法证券投资咨询业务资格。
• 报告信息来源于公开资料，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
• 报告及附录版权归西南证券所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。

西南证券研究发展中心联系方式

上海

• 地址：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦20楼
• 邮编：200120

北京

• 地址：北京市西城区金融大街35号国际企业大厦A座8楼
• 邮编：100033

深圳

• 地址：深圳市福田区深南大道6023号创建大厦4楼
• 邮编：518040

重庆

• 地址：重庆市江北区金沙门路32号西南证券总部大楼
• 邮编：40025

机构销售团队联系方式（部分）