信息安全行业专题报告之一：计算机行业：从被动防御到主动安全，需求升级驱动信息安全行业高景气_20页_1mb

信息安全行业总结

核心内容

信息安全是IT系统的“稳定器”，虽然不能直接带来收益，但对保障信息系统连续可靠运行至关重要。近年来，由于网络攻击频发和政策法规推动，信息安全行业迎来快速增长。全球及中国均在加强信息安全投入，尤其在政府、电信和金融等关键行业，信息安全需求持续升级，从单一产品向综合解决方案演进，安全服务占比逐步提升。

主要观点

• 安全事件频发，驱动行业增长
  2017年我国因网络犯罪造成的经济损失高达663亿美元，网络安全形势严峻。各国政府不断细化信息安全政策，推动行业整体增长。

• 政策推动行业升级
  我国自“十五”规划以来，将信息安全保障体系建设列为重点内容。2017年《网络安全法》实施，2019年《等级保护2.0》标准发布，进一步推动信息安全行业向主动防御和全面覆盖发展。

• 行业格局分散，集中度提升空间大
  当前我国信息安全厂商约1000家，市场集中度较低。随着安全需求多样化，安全产品与服务的融合，行业竞争门槛提升，有利于头部厂商崛起。

• 安全需求升级，主动安全与服务成趋势
  云计算、大数据、物联网等新兴技术推动信息安全需求从被动防御向主动安全、安全服务转变，安全服务在全球市场占比超过50%，我国尚不足20%，仍有较大提升空间。

关键信息

• 全球信息安全市场规模：2018年达到1269.8亿美元，预计2021年将达1648.9亿美元，年均增长率8.5%。
• 中国信息安全市场规模：2018年为495.2亿元，预计2021年将达926.8亿元，年均增长率20.9%。
• 等级保护2.0：覆盖云计算、大数据、物联网等新兴领域，提出主动防御、动态感知等新理念，推动信息安全产品和服务升级。
• 云安全：2018年中国云安全市场规模为37.8亿元，预计未来三年年均增长率将超40%。
• 大数据安全：2018年市场规模为28.4亿元，预计2021年将达69.7亿元。
• 物联网安全：2018年市场规模为88.2亿元，同比增长34.7%，预计2021年将达301.4亿元。

重点推荐公司

启明星辰

• 公司优势：拥有全面的安全产品线和解决方案能力，多个细分领域市占率领先，政企客户占比高，深度受益等保2.0和自主可控建设。
• 业务模式：率先布局城市安全运营业务，已建立北京、成都、广州、杭州四大支撑中心及二十余个城市级运营中心，为公司带来持续稳定收入。
• 财务表现：2019年安全业务收入为30.83亿元，同比增长22.23%，盈利能力稳步提升。
• 战略方向：创新提出“第三方独立安全运营”模式，为智慧城市提供网络安全保障，强化行业领导地位。

风险提示

• 下游客户信息安全投入不及预期
• 政策实施不及预期

行业发展趋势

• 信息安全需求从单一产品向综合解决方案演进，涵盖安全产品、集成与服务。
• 安全服务将成为未来增长的重要驱动力，全球占比达64.4%，我国仅13.8%，未来提升空间巨大。
• 随着新技术如云计算、大数据、物联网的发展，信息安全行业将迎来新的增长点。
• 行业竞争格局有望优化，全面型厂商受益明显。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%～15%之间
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上
  • 中性：相对市场基准指数收益率介于-5%～+5%之间
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上

市场结构

• 全球市场：以安全服务为主，占比64.4%，安全软件占比26.2%。
• 中国市场：以安全硬件为主，占比48.1%，安全服务占比13.8%，存在明显差距。
• 细分市场：安全硬件、安全软件、安全服务三大板块，其中安全硬件仍是当前市场的主导力量。

行业前景

• 信息安全行业在政策与技术双重驱动下，未来将保持高增长态势。
• 随着5G、物联网、人工智能等技术的普及，信息安全需求将持续升级，市场空间广阔。
• 行业集中度有望提升，全面型厂商如启明星辰将受益于行业格局优化和需求升级。