20241117-国泰期货-集运指数（欧线）周度报告_暂时震荡市_近月多单酌情持有_24页_2mb

国泰君安期货集运指数欧线周度报告总结

核心观点

当前市场处于震荡状态，建议对近月合约持谨慎看涨态度。

价格走势

过去一周，集运指数期货价格处于高位震荡。EC2502合约下跌306点，EC2504上涨961点；但同时，近月远月价差有所收窄，02-04月差从14655点缩至13388点。

即期运费表现

上周欧线即期市场运费小幅回调，特别是2M联盟下调11月下旬运价。市场预期12月运价中枢将环比11月下旬运价抬升，五大班轮公司平均宣涨幅度约为606美元/FEU。

运力情况

12月预计周均运力维持在282万TEU水平，有效运力基本与11月持平。从11月至12月，订单量环比增加约2亿TEU。

需求分析

欧美补库仍在进行中，12月需求环比增长概率大。历史数据显示，12月欧洲出口箱量环比增幅通常在6%以上。

未来展望

虽短期内对12月涨价落地存在疑虑，但中性预期下12月实际运价或可达4800-5000美元/FEU。明年备货节奏或提前，12月下旬可能出现二度涨价。

交易策略

建议投资者持有EC2412、EC2502多单，但需密切关注中东地缘局势变化等风险因素。