20250226-国盛证券-朝闻国盛_3页_419kb

报告内容总结

宏观部分前瞻

报告对2025年政府工作报告进行了前瞻分析，预计其将延续中央经济工作会议部署，强调“干字当头、稳中求进、以进促稳”的基调。主要预测包括：GDP目标维持5%左右的偏高水平，赤字率升至4%左右，CPI目标下调至2%左右（自2004年以来未低于3%）。重点任务聚焦于稳民营、促消费、强科技（特别是AI），并关注稳股市、稳楼市和促改革的具体措施，如可能的地产收储政策调整。风险提示涉及政策力度不足、外部环境变化和地缘博弈的不确定性。

AI+军工投资机会

报告指出AI+军工是全球趋势，“制智权”已成为现代战争关键。引用时代周刊观点，AI已在俄乌冲突等实战中应用。Palantir作为美国新兴军工巨头，凭借算法和数据优势，市值增长显著。建议投资者寻找中国版Palantir，核心在于：1. 研究AI如何赋能军工，2. 关注AI军工产业链——上游（数据、算力）先受益，中游（算法、模型）需核心卡位，下游（如指挥决策、无人装备）应用潜力大。投资方向主要包括：AI软件企业（如科思科技、中科星图）和AI在无人装备领域的拓展企业（如晶品特装、中无人机）。风险提示包括军用AI技术发展不及预期。

行业表现与数据

报告展示了行业表现排名，前五行业如计算机、机械设备、电子等在短期和长期表现优异，后五如煤炭、石油石化、银行等表现疲软。晨报回顾了相关报告，如消费电子和市场指数分析。

免责声明与评级

免责声明强调报告信息来源可靠但不保证准确性，投资建议基于6个月相对基准指数（如沪深300）的表现，评级从买入到减持不等。注意事项包括投资者自行评估风险，本公司不提供具体操作建议。