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跨市套利与期现套利跟踪总结 2026/06/08

核心内容概览

本总结汇总了2026年6月8日铜、锌、铝、镍、铅等金属的跨市套利及期现套利数据，包含比价、盈亏、库存变化、价差走势等关键指标。以下为各金属的详细分析。

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铜跨市套利跟踪

比价走势

• 转进口比价：从2017年的9.0元持续下降至2025年的5.5元。
• 转出口比价：从2017年的8.5元下降至2025年的5.0元。

套利价差

• 当月合约-现货：数据缺失，但有理论价差和持仓成本数据。
• 次月合约-现货：部分日期数据缺失，但近期显示为1.5元。

持仓成本

• 持仓成本（一个月、三个月、六个月）数据缺失，但近期有数据波动，如1.5元。

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锌跨市套利跟踪

比价走势

• 转进口比价：从2017年的7.0元下降至2025年的5.5元。
• 转出口比价：从2017年的6.5元下降至2025年的5.0元。

盈亏情况

• 锌进口盈亏亏损：从2016年的-0.05亿元逐渐下降至2025年的-0.25亿元，表明进口亏损扩大。

库存变化

• 内外锌库存环比：从2016年的8亿户下降至2025年的6亿户，库存持续减少。

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铝跨市套利跟踪

进口量与库存比值

• 铝进口量：从2017年的-1,000百万桶下降至2025年的-1,500百万桶。
• 国内外购库存比：从2017年的-0.25下降至2025年的0.1，库存比值逐步改善。

价差走势

• 当月合约-现货：部分日期数据缺失，但2025年12月04日为8,44元。
• 次月合约-现货：部分日期数据缺失，但2025年12月04日为0元。

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镍跨市套利跟踪

进口比价

• 镍进口比图：从2017年的-3.000亿元上升至2025年的15.000亿元，显示进口利润波动较大。

库存比值

• 国内外购库存比：从2017年的9亿户保持稳定至2025年的10亿户。

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铅跨市套利跟踪

价差走势

• 当月合约-现货：数据缺失。
• 次月合约-现货：从2016年的-130元上升至2025年的-1,200元，价差显著扩大。

基差走势

• 基差走势图（铅）：2016年1月4日为-900元，2021年5月10日为-1,200元，2024年1月5日为-1,200元，显示铅价差持续扩大。

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跨期套利跟踪

价差走势

• 铜：当月合约-现货与次月合约-现货价差数据缺失，但近期有数据显示当月合约-现货为1.5元。
• 锌：当月合约-现货为-300元，次月合约-现货为300元。
• 铅：当月合约-现货为-130元，次月合约-现货为-1,200元。
• 铝：当月合约-现货为300元，次月合约-现货为600元。

基差走势

• 基差走势图（锌）：2016年1月4日为-900倍，2018年8月3日为300倍，2021年3月12日为-300倍，2023年10月19日为200倍，2026年4月为-50倍。

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跨品种套利跟踪

铜锌价差

• 铜锌 (PZ)：从2016年的4.23元下降至2026年的4.8元。
• 铜锌 (PB)：从2016年的4.32元下降至2026年的4.7元。

铝锌价差

• 铝锌 (PZ)：从2016年的3.0元上升至2026年的2.5元。
• 铝锌 (PB)：从2016年的3.1元上升至2026年的2.3元。

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其他关键信息

• 锂现货进口利润：从2024年1月2日的-3,000亿元下降至2026年2月12日的-15,000亿元，进口利润持续下滑。
• 锂现货进口利润率：从-0.02下降至-0.16，利润率持续恶化。
• 跨期-铅：价差数据缺失，但有基差走势显示价差扩大。
• 跨期-报：价差从2019年的-10,000元上升至2025年的0元，显示价差逐步收窄。

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总结

主要趋势

• 铜、锌、铝、镍、铅：整体呈现进口亏损扩大、价差波动加剧的趋势。
• 基差走势：锌、铅价差持续扩大，铝价差逐步改善。
• 锂现货进口：利润和利润率持续下滑，显示进口成本上升。

套利机会

• 铝、锌、铅的价差走势显示可能存在套利机会，尤其是铝价差逐步收窄。
• 镍进口利润波动较大，需关注市场变化。

风险提示

• 铜、锌、铅的进口亏损扩大可能影响套利策略。
• 锂现货进口利润持续下滑，需谨慎评估进口成本。

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关键数据汇总

金属	跨市套利核心指标	趋势
铜	转进口比价、转出口比价	持续下降
锌	进口盈亏亏损、库存环比	进口亏损扩大，库存减少
铝	进口量、库存比值	库存改善
镍	进口比价、库存比值	进口利润波动
铅	价差、基差走势	价差扩大
锂	现货进口利润、利润率	利润持续下滑