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文字早评 2024/10/15 总结

宏观数据与政策面回顾

1. 中国9月新增社融376万亿元，M2增速回升至6.8%，但企业贷款结构偏弱且M1增速放缓；
2. 美联储官员表态偏鹰，降息节奏存疑；官员沃勒建议审慎降息，卡什卡利称货币政策仍显紧缩；
3. 国内政策密集，PMI小幅反弹但仍处于荣枯线下方；
4. 10月宏观经济政策发布会整体偏积极，财政政策支持力度仍需落地。

各品种走势概述与建议
股指与期货

• 各主要指数：沪指+207%，中证1000、科创50领涨；两融成交增加；股债收益比支持股市投资；
• 国债：
  短期观望为主，建议大资金等情绪修复，长端暂无推荐；
  TL、T、TF、TS主力纷纷下行。

贵金属

• 沪金震荡偏强，维持585-608元/克震荡上行；
• 沪银、COMEX银震荡偏强；
• 黄金短期利空偏多，银价需关注背离；
• 美联储鹰派不及预期，黄金 estratégias defensivas；
• 黄金不宜追涨，需区间观望或择机买入。

有色金属
铜：

• 沪铜涨至77090元，精废价差收缩，进口窗口收益收窄，高端钢厂利润回落；
• 锌、镍、锡小幅波动，铜价短期区间波动为主。

黑色建材

• 螺纹钢、热轧卷呈现涨势，高利润主导复产节奏，螺纹结构短线偏多；
• 铁矿石、锰硅、硅铁宽幅震荡，增产逻辑压制中期；
• 黑链情绪修复，短期跌幅可控，警惕高位包装引发的回调。

新能源与化工品

• 燃料油、原油价格剧烈调整，短期建议谨慎；
• 农产品：
  油脂：
  豆粕受贸易战阴影影响；
  棕榈油维持震荡偏强；
  锌、镍、原油多空因素交织震荡运行。

苹果

• 纯碱与玻璃库存压力大，期现套利机会值得关注。

风险提示与交易建议

• 国际关系、货币政策和存货补充节奏是关键矛盾；
• 鳯险市场挤兑、政策失焦等系统性事件；
• 投资者应倾向短线震荡操作，避免长线大仓位。

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