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期货市场总结：玻璃与纯碱

核心内容

申银万国期货研究所分析师陆甲明对玻璃与纯碱期货市场进行了分析，涵盖了近期价格走势、成交量与持仓量变化、价差情况以及现货市场数据。报告指出，玻璃与纯碱期货整体呈现弱势，需关注基本面的修复情况。

主要观点

1. 期货价格走势

• 玻璃期货：1月、5月、9月合约均出现下跌，其中9月合约跌幅最大（-1.41%），5月合约跌幅最小（-0.33%）。
• 纯碱期货：1月、5月、9月合约也均下跌，9月合约跌幅最大（-1.15%），5月合约跌幅最小（-0.35%）。
• 总体趋势：玻璃与纯碱期货价格整体回落，市场情绪偏弱。

2. 成交量与持仓量

• 玻璃：
  • 成交量：1月为20263手，5月为8手，9月为1101511手。
  • 持仓量：1月为91875手，5月为1978手，9月为1373621手，持仓量总体呈现增长趋势。
  • 持仓量增减：1月增加2925手，5月减少8手，9月增加38839手。
• 纯碱：
  • 成交量：1月为14708手，5月为445手，9月为629826手。
  • 持仓量：1月为115625手，5月为3178手，9月为1113876手，持仓量总体增长。
  • 持仓量增减：1月增加2376手，5月减少442手，9月增加51458手。

3. 价差分析

• 玻璃：
  • 1月-5月价差：237元，环比下降9元。
  • 5月-9月价差：-133元，环比上升2元。
  • 9月-1月价差：-104元，环比下降3元。
• 纯碱：
  • 1月-5月价差：124元，环比下降11元。
  • 5月-9月价差：-68元，环比上升10元。
  • 9月-1月价差：-56元，环比下降1元。

4. 现货市场数据

• 大板玻璃（5mm）：
  • 华东市场现值：1220元/吨，与前值持平。
  • 华北市场现值：1040元/吨，与前值持平。
  • 华中市场现值：1050元/吨，与前值持平。
• 重碱：
  • 华东市场现值：1265元/吨，与前值持平。
  • 华北市场现值：1235元/吨，环比下降5元。
  • 华南市场现值：1315元/吨，环比下降5元。

关键信息

5. 市场展望

• 玻璃：当前生产企业库存仍处于高位，未来需进一步消化，短期内价格承压。
• 纯碱：供给端有所反弹，但行业利润处于低位，供需偏宽格局下中期仍有库存消化压力。
• 总体判断：玻璃与纯碱期货市场整体偏弱，短期内难有明显反弹，需等待基本面修复。

6. 数据来源

• 数据来源：Wind、钢联数据、卓创资讯。

投资建议与风险提示

7. 评论及策略

• 玻璃纯碱：整体市场弱势延续，建议投资者保持谨慎，关注库存变化及基本面修复信号。
• 风险提示：报告基于现有数据和市场情况，对未来预测存在不确定性，需注意市场波动及政策变化带来的影响。

总结

玻璃与纯碱期货市场近期表现偏弱，价格普遍回落。玻璃库存仍处于高位，纯碱供给端有所反弹但利润偏低，整体供需格局偏宽松，库存消化压力较大。市场短期内可能继续承压，需关注基本面修复信号。投资者应结合自身风险偏好，审慎决策，注意市场风险。