> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期货市场分析总结 ## 核心内容 本报告主要分析了玻璃和纯碱期货在不同合约月份的表现，包括价格变动、成交量、持仓量、价差等关键指标，并结合现货市场数据和行业政策对后市进行了展望。 ## 主要观点 ### 玻璃期货表现 - **价格走势**：玻璃期货整体收阳，1月、5月、9月合约分别上涨15点、14点、19点，涨幅分别为1.33%、1.17%、1.83%。 - **库存情况**：上周玻璃生产企业库存为6920万重箱，环比增加25万重箱，表明库存仍处于较高水平，未来需进一步消化。 - **市场情绪**：短期市场关注能源成本变化，对玻璃期货有所反应，但现货供需消化周期较长，合理估值的博弈仍需时间。 ### 纯碱期货表现 - **价格走势**：纯碱期货整理运行，1月、5月、9月合约分别上涨12点、5点、11点，涨幅分别为0.95%、0.38%、0.91%。 - **库存情况**：上周纯碱生产企业库存为164.7万吨，环比下降4.3万吨，库存有所减少。 - **供需格局**：供给端有所反弹，但行业利润处于低位，供需偏宽的格局下，中期仍面临库存消化压力。 ## 关键信息 ### 期货合约数据 | 合约月份 | 1月收盘价 | 5月收盘价 | 9月收盘价 | 1月涨跌幅 | 5月涨跌幅 | 9月涨跌幅 | 成交量 | 持仓量 | 持仓量增减 | |----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|-----------|--------|--------|------------| | 玻璃 | 1147 | 1211 | 1057 | 1.33% | 1.17% | 1.83% | 35408 | 138921 | +9261 | | 纯碱 | 1271 | 1305 | 1215 | 0.95% | 0.38% | 0.91% | 22470 | 141068 | +139 | ### 价差分析 | 价差组合 | 现值 | 前值 | |----------|------|------| | 1月-5月 | -64 | -65 | | 5月-9月 | 154 | 159 | | 9月-1月 | -90 | -94 | | 1月-5月 | -34 | -41 | | 5月-9月 | 90 | 96 | | 9月-1月 | -56 | -55 | ### 现货市场数据 | 市场区域 | 大板(5mm)现值 | 大板(5mm)前值 | 重碱现值 | 重碱前值 | |----------|----------------|----------------|----------|----------| | 华东 | 1210 | 1210 | 1265 | 1265 | | 华北 | 1040 | 1040 | 1235 | 1230 | | 华中 | 1050 | 1050 | 1305 | 1305 | ### 周度重要数据 | 指标 | 玻璃 | 纯碱 | |----------|------|------| | 日熔量 | 148635 | 148635 | | 利润(管道气) | -177 | -169 | | 库存 | 6920 | 164.7 | | 开工率 | 77 | 77 | | 利润(联碱) | 31 | 79 | ## 行业政策与展望 - **政策影响**：城市更新与“十五五”规划发布，提出多项房地产行业支持政策，表明房地产行业长期向好趋势不变。 - **短期关注点**：市场短期内聚焦于能源成本变化，对玻璃和纯碱均有所反应。 - **中期展望**：由于现货市场供需消化周期较长，合理估值的博弈仍需时间，玻璃和纯碱行业均面临库存消化压力。 ## 风险提示 - 报告基于现有数据和分析逻辑，对未来预测存在不确定性。 - 宏观经济环境和产业链变化可能对市场产生重大影响。 - 投资者应谨慎对待市场波动，合理评估风险。 ## 免责声明 本报告信息来源于wind、钢联数据、卓创资讯等第三方信息提供商，申银万国期货对其准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证。本报告仅供交流研讨，不构成买卖出价，投资者据此操作所产生的一切后果自负。报告版权归申银万国期货所有，未经许可，不得翻版、复制和发布。