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银河PVC早评总结（2022年11月08日）

核心内容

本报告为银河期货发布的PVC市场早评，主要分析了当日PVC期货与现货市场的走势，结合行业动态与市场预期，提出对PVC价格走势的判断与交易策略建议。

行情复盘

• 期货市场：PVC2301合约昨日价格回落，收盘于5854点，下跌1.23%或73点；夜盘进一步下跌至5835点，跌幅0.32%或19点。
• 现货市场：华东地区电石法五型PVC价格下调，报价区间为5950-6050元/吨；乙烯法价格相对平稳。广州地区PVC价格震荡回落，现货成交参考价在5980-6100元/吨之间，市场交投清淡，终端采购保持观望态度。

主要观点

• 短期走势：PVC价格在上涨后出现回调，电石价格下跌带动氯碱一体化利润修复，但整体市场仍面临上行压力。
• 中期展望：PVC市场仍处于高库存状态，11月至12月期间部分新产能将陆续投放，预计对价格形成压力。出口新增签单维持低位，外盘价格稳中有跌，显示国际市场需求疲软。
• 内需情况：房地产行业仍是PVC需求的主要拖累因素，内需疲软叠加季节性因素，进一步加重了市场下行压力。
• 综合判断：内外需均表现悲观，短期内价格承压，中期仍有下行趋势。

关键信息

• 产能恢复：检修企业预计陆续恢复生产，本周PVC企业产能利用率将环比小幅增加。
• 库存水平：PVC库存仍处于高位，对价格形成压力。
• 出口表现：出口新增签单维持低位，外盘价格整体偏弱。
• 成本端：电石价格下跌，有助于提升氯碱一体化企业的利润空间。
• 需求端：房地产行业需求疲软，是当前PVC市场的主要拖累因素。

交易策略建议

• 短期策略：考虑到PVC价格回落及短期上行压力，建议投资者保持谨慎，关注市场走势与库存变化。
• 中期策略：由于内外需均偏弱，预计PVC价格仍面临下行压力，建议关注成本端变化及新产能释放节奏，适时布局逢低做多或观望策略。

作者与免责信息

• 研究员：周琴
• 期货从业证号：F3076447
• 投资咨询从业证号：Z0015943
• 联系方式：021-65789376；zhouqin_qh@chinastock.com.cn

免责声明：本报告仅供参考，不构成任何投资建议。银河期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断并自行决策。