20240717-中邮证券-海晨股份-300873.SZ-股份回购增强信心_盟立有望打造第二成长曲线_5页_434kb

海晨股份（300873）是一家从事交通运输领域的公司，最新收盘价为1366元，总股本231亿股，市值约32亿元。2024年7月2日，公司发布股份回购公告，截至2023年6月末，通过回购专用账户累计回购1,487,900股，占总股本0.65%，最高成交价18.44元/股，最低1.487元/股，总金额25，026.92万元，此回购旨在增强市场信心。

公司主营业务逐步复苏，2024年第一季度归母净利润0.57亿元，环比2023年第四季度增长62.85%。消费电子行业预计受益于全球PC出货量增长35%和手机市场回暖，海晨股份作为该领域的下游客户，有望带动业绩提升。同时，公司完成收购盟立自动化（昆山）有限公司，并整合至海盟子公司，提供半导体AMHS设备和智能物流装备，强调国产替代能力。

财务预测显示，2024-2026年预计归母净利润年增长率分别为798%、3534%和3045%，对应净利润30.4亿元、41.1亿元和53.6亿元，市盈率（PE）从10倍降至6倍。首次覆盖给予“买入”评级。

主要风险包括下游消费电子复苏不及预期，以及海盟业务推进进展缓慢。