20241225-金石期货-棉花_美元走强拖累美棉_郑棉维持偏弱震荡_4页_769kb

棉花市场分析与总结

一、市场行情

郑棉主力2501合约震荡上行，涨幅0.01%，收于13465元/吨。ICE美棉下跌0.86%，报收6845美分/磅，美元走强及巴西种植面积增长引发投资者担忧。郑棉预计短期维持偏弱震荡。

二、宏观与产业动态

1. 全球供应与需求：

   • 2024年国内棉花产量增长97%，单产和播种面积同比大幅提升。
   • 棉纺织行业景气指数下滑至49.5%，生产、库存指数回升，但销售和利润指标持续恶化。
   • 上海服装市场销售同比减少15.18%，消费疲软拖累终端需求。

2. 期货与基差：

   • 仓单库存增至4579张，进口利润倒挂加剧。
   • 现货价格持续下跌，9-1价差扩大，反映供需矛盾。

三、数据分析与展望

• 新疆棉加工同比增198%，供应压力加大。
• 美国国债收益率短期波动，美元维持高位，或压制外盘走势。
• 需求端疲软及提前补库导致纺企库存积累，短期或以消耗库存为主。

四、操作建议

短期郑棉维持弱震荡，重点关注政策边际变化及累库进度。企业建议谨慎采购，观望需求修复信号。

注：数据截至2024年12月25日，以上分析基于公开资料，市场观点仅供参考。