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螺纹钢周报 2025-12-12 总结

核心内容概述

本周螺纹钢市场整体表现偏弱，供需两端持续走弱，钢价承压。虽然供应端收缩给予钢价一定支撑，但需求端疲软使得基本面未见明显改善，市场延续震荡寻底走势。同时，宏观政策的稳定性对市场情绪有所支撑，但短期内钢市仍由基本面主导。

主要观点

1. 供需双弱，钢价承压

• 供应端：螺纹钢总库存减少24.31万吨至479.5万吨，热轧总库存减少3.26万吨至397.09万吨，供应持续收缩。
• 需求端：螺纹表观需求减少13.89万吨至203.09万吨，热轧表观需求减少2.89万吨至311.97万吨，需求表现偏弱。
• 生产情况：全国247家钢企日均铁水产量229.2万吨，环比下降3.1万吨；盈利钢厂占比35.93%，环比下降0.43%；产能利用率85.92%，环比下降1.16%；高炉开工率78.63%，环比下降1.53%。
• 短期展望：需求收缩力度可能大于供给，库存压力逐步加大，钢价表现震荡偏弱。

2. 期货与现货价格普遍下跌

• 期货市场：螺纹钢主力合约2605周度收盘价3060元/吨，周跌幅3.07%；持仓量增加13.25万手。
• 现货市场：北京市场价格3130元/吨，环比下跌2.19%；上海、杭州、广州价格分别下跌0.61%、1.50%、1.41%。

3. 宏观政策与天气影响

• 宏观政策：中央经济工作会议释放积极信号，提出灵活运用降准降息等政策工具，推动投资止跌回稳，稳定房地产市场，宏观政策的连续性有利于市场情绪稳定。
• 天气因素：12月12日寒潮暴雪大风三预警齐发，山西、河南、京津冀等地降雪明显，进一步抑制钢材需求。

关键信息汇总

1. 基本面数据

2. 铁矿石基本面

• 45港铁矿石库存：总计15431.42万吨，环比上升130.61万吨。
• 日均疏港量：319.19万吨，环比上升0.74万吨。
• 发货量：巴西发货量环比下降228.6万吨；澳洲发货量环比上升131.8万吨。

3. 房地产数据

• 商品房销售面积：截至2025年10月累计值71982万平方米，累计同比下跌6.80%。
• 30大中城市商品房成交面积：当月值735.66万平方米，当月同比下降23.65%。
• 房地产新开工施工面积：累计同比持续走低，竣工面积亦呈下降趋势。

4. 制造业产量数据

结论

本周螺纹钢市场在供需双弱背景下持续承压，价格震荡偏弱运行。尽管供应端收缩给予钢价一定支撑，但需求端疲软使得整体市场仍处于淡季调整阶段。宏观政策的稳定性为市场提供了一定的支撑，但短期内钢价走势仍受基本面影响。铁矿石库存上升、巴西发货量下降等数据对钢材成本端形成一定压力。房地产市场持续低迷，制造业部分品类产量环比下降，整体经济环境对钢材需求形成抑制。未来需密切关注钢厂生产变化及需求恢复情况，以判断钢价走势。