20260304-华泰期货-油脂日报_马来西亚2月棕榈油库存偏低_油脂震荡运行_9页_2mb

马来西亚2月棕榈油库存偏低，油脂震荡运行总结

核心内容

近期马来西亚2月棕榈油库存偏低，对油脂市场形成一定支撑，导致三大油脂期货价格震荡运行。市场整体呈现中性策略，需关注政策变化等风险因素。

主要观点

• 棕榈油库存偏低：马来西亚2月棕榈油库存预计走低，主要由于季节性减产，这为油脂市场提供了支撑。
• 油脂价格震荡：昨日三大油脂期货价格出现震荡走势，棕榈油、豆油和菜油主力合约收盘价均有所上涨。
• 进口成本变化：进口大豆及豆油价格有所下调，而巴西大豆价格略有回升，影响市场供需格局。
• 进口利润波动：棕榈油不同船期的进口利润和对盘利润出现波动，显示市场对进口成本的敏感性。
• 市场策略中性：当前油脂市场整体趋势偏中性，建议投资者保持谨慎，关注政策变化带来的影响。

关键信息

期货价格表现

现货价格与基差

进口成本变化

• 大豆：

  • 美湾大豆（4月船期）C&F价格：514美元/吨，环比下调4美元/吨。
  • 美西大豆（4月船期）C&F价格：508美元/吨，环比下调4美元/吨。
  • 巴西大豆（4月船期）C&F价格：469美元/吨，环比下调2美元/吨。
  • 进口升贴水：
    • 墨西哥湾：238美分/蒲式耳，环比下调1美分/蒲式耳。
    • 美国西岸：222美分/蒲式耳，环比下调1美分/蒲式耳。
    • 巴西港口：115美分/蒲式耳，环比上调3美分/蒲式耳。

• 菜籽油：

  • 加拿大菜油（3月船期）C&F价格：1120美元/吨，环比持平。
  • 加拿大菜油（5月船期）C&F价格：1100美元/吨，环比持平。
  • 阿根廷豆油（4月船期）C&F价格：1164美元/吨，环比下调32美元/吨。
  • 阿根廷豆油（6月船期）C&F价格：1154美元/吨，环比下调16美元/吨。

进口利润与对盘利润

• 棕榈油：

  • 5月船期进口利润：图12显示日度变化。
  • 6月船期进口利润：图14显示日度变化。
  • 5月船期对盘利润：图13显示日度变化。
  • 6月船期对盘利润：图15显示日度变化。

• 产量与出口数据：

  • 马来西亚联邦初榨棕榈油产量：图17显示月度变化。
  • 马来西亚棕榈油单产：图20显示月度变化。
  • 印尼棕榈油出口数量：图16显示月度变化。
  • 印尼棕榈油产量：图19显示月度变化。
  • 印尼棕榈油期末库存：图30显示月度变化。

市场成交量与库存

• 成交量：

  • 菜籽油成交量：图23显示日度变化。
  • 大豆油成交量：图25显示日度变化。
  • 棕榈油24度成交量：图24显示日度变化。

• 库存：

  • 沿海压榨厂菜籽油库存：图27显示周度变化。
  • 压榨厂大豆油库存：图29显示周度变化。
  • 棕榈油库存：图28显示周度变化。

风险提示

• 政策变化：市场可能受到政策调整的影响，需密切关注相关动态。
• 供需波动：进口成本和库存变化可能影响油脂价格走势。

本期分析研究员

• 邓绍瑞：从业资格号F3047125，投资咨询号Z0015474
• 李馨：从业资格号F03120775，投资咨询号Z0019724
• 白旭宇：从业资格号F03114139，投资咨询号Z0023055
• 薛钧元：从业资格号F03114096，投资咨询号Z0023045

公司信息

• 华泰期货有限公司：总部位于广州市南沙区横沥镇明珠三街1号10层1001-1004、1011-1016房。
• 联系方式：客服热线400-628-0888，官方网站www.htfc.com。
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，不保证其准确性及完整性，仅供投资者参考，不承担任何法律责任。

附图说明

• 图1至图30为相关油脂价格、基差、进口利润、产量、出口及库存数据的图表展示，提供市场趋势的直观分析。

（字数：约990字）