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黑色金属研究团队总结

核心内容概述

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，主要包括钢材期货市场回顾、后市展望、行业要闻、数据概览及建信期货业务机构与联系方式等内容。报告聚焦于螺纹钢、热卷及不锈钢等黑色金属品种，分析其价格走势、市场供需、政策影响及未来趋势。

主要观点与关键信息

一、行情回顾与后市展望

• 3月24日期货市场表现：

  • 螺纹钢（RB2505）主力合约触底反弹，收盘价为3204元/吨，涨幅1.23%。
  • 热卷（HC2505）主力合约震荡偏弱，收盘价为3430元/吨，涨幅0.37%。
  • 不锈钢（SS2505）主力合约价格小幅下跌，收盘价为13390元/吨，跌幅0.15%。
  • 期货合约持仓量普遍下降，资金流入流出情况显示市场情绪有所波动。

• 后市展望：

  • 基本面显示钢材五大品种周产量整体回升，需求持续恢复，周度需求创去年10月下旬以来新高，但低于去年同期水平。
  • 钢材社库和厂库连续多周去化，供需两端短期内局面较稳定。
  • 新疆地区宣布钢材限产，但限产幅度较小，有利于上游原料价格企稳，支撑成材价格。
  • 海外加征关税与反倾销措施可能抑制出口需求，制造业下游需求预期走弱。
  • 国内房屋成交数据好转，有助于钢材消费，为价格提供支撑。
  • 预计螺纹钢、热卷期货主力2505合约短期内震荡上行。

二、行业要闻

• 钢铁高质量发展大会：

  • 2025年2月，中国钢铁行业总能耗同比下降3.07%，吨钢综合能耗同比下降1.74%，吨钢可比能耗同比下降3.53%，但吨钢耗电量同比增长1.35%。
  • 不锈钢进口量环比减少1.19%，同比减少28.06%；出口量环比减少42.67%，同比增加6.57%。
  • 不锈钢净出口量环比减少63.80%，同比增加220.89%。

• 铁矿石市场：

  • 进口矿利润延续小幅下滑，库存由降转增，支撑矿价走弱，导致矿价延续下跌。
  • 铁矿石发运量环比增加，但铁水产量持续回升，叠加钢材消费仍有增量空间，预计铁矿石价格或将小幅反弹，但反弹空间有限。

• 国际影响：

  • 日本钢铁联合会主席指出，美国对钢铁和汽车的关税可能使日本钢铁产量减少数百万吨。

三、数据概览

• 现货价格走势：

  • 螺纹钢现货价格在主要城市普遍上涨，其中上海、杭州、北京等地涨幅在10-50元/吨之间。
  • 热卷现货价格在多数城市上涨，但部分城市价格保持稳定。

• 钢材产量与库存：

  • 钢材五大品种周产量整体回升，钢厂库存连续多周去化。
  • 社会库存持续下降，显示市场需求逐步恢复。

• 铁水产量与开工率：

  • 全国日均铁水产量回升，高炉与电炉开工率维持较高水平。

• 基差情况：

  • 螺纹钢与热卷现货与5月合约基差均有所扩大，反映市场对远期价格的预期。

建信期货业务机构与联系方式

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话021-60635548
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话0755-83382269
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话0531-81752761
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话020-38909805
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话010-83120360
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话0591-86006777/86005193
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话0371-65613455
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话0574-83062932
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话021-60636327
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话029-88455275
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话0571-87777081
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话021-62528592
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话021-63097527
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话0595-24669988
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话0592-3248888
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话028-86199726

联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

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