20220826-银河期货-RU天然橡胶_NR20号标胶_SP纸浆晨报_402页_3mb

银河期货市场分析总结（2022年8月）

核心内容概述

本报告为银河期货于2022年8月对天然橡胶、20号胶、纸浆等商品的每日早评汇总，涵盖前日复盘、重要资讯及交易策略。主要分析方向包括价格走势、库存变化、供需关系及政策影响等，旨在为市场参与者提供参考。

天然橡胶及20号胶市场分析

前日复盘

• RU主力01合约：价格波动频繁，8月17日至8月26日期间，合约价格在12500-13220点之间震荡，部分日出现小幅上涨，但整体呈现下跌趋势。
• 日本JRU主力01合约：价格相对稳定，部分日出现小幅波动，整体表现与RU走势相似。
• 现货价格：云南WF、产地标二、泰国烟片、越南3L等现货价格在11700-14650元/吨之间波动，整体呈窄幅震荡趋势。
• 美元胶市场：价格在1500-1810美元/吨之间窄调，主要受库存变化及市场情绪影响。

重要资讯

• 泰国橡胶产量：2022年1月至7月产量同比增长 $+1.8%$ ，消费量同比增长 $+44.1%$ ，显示市场强劲需求。
• 韩泰集团财报：2022年第二季度全球销售额增长 $+33.7%$ ，营业利润增长 $+71.6%$ ，但原材料成本上升影响了利润表现。
• 住友橡胶转型：自2023年起，住友橡胶将不再生产销售卡客车轮胎，重点转向乘用车轮胎及电动汽车轮胎。
• 美国轮胎进口：2022年上半年美国进口轮胎同比增长 $+13.2%$ ，其中乘用车胎增长 $+15%$ ，卡客车胎增长 $+17%$ 。
• 能源成本上涨：全球能源价格连续上涨，对橡胶及橡胶制品成本产生压力，间接影响市场走势。
• 厄尔尼诺现象：7月厄尔尼诺指数下降，拉尼娜现象缓解，影响橡胶市场供需。

交易策略

• RU01合约：在手多单需在关键支撑位设置止损，如12500点、12630点、12760点、12785点等。
• NR10合约：观望为主，关注支撑位如10050点、10150点、10250点、10325点等。
• 合成胶市场：丁苯、顺丁等价格波动，部分日出现上涨，但整体需求疲软，需关注库存及成本变化。

纸浆市场分析

前日复盘

• SP主力01合约：价格在6236-6614点之间波动，整体趋势为弱势震荡，部分日出现强势上行。
• 现货价格：进口针叶浆、阔叶浆价格在5300-7500元/吨之间波动，市场交投清淡。
• 不同区域价格差异：东北地区乌针价格为7100元/吨，华南地区进口针叶浆价格在5500-5600元/吨，江浙沪地区进口本色浆价格在6600-6900元/吨。

重要资讯

• 纸浆供应紧张：全球纸浆库存下降，尤其是中国和印度，导致市场供需失衡。
• 中国废纸回收：2021年国内废纸回收总量达6491万吨，同比增长 $+18.2%$ ，显示原材料供应稳定。
• 环保政策影响：法国、意大利、西班牙等欧洲国家推动再生纸使用，有助于提升纸浆需求。
• 巴西纸制品出口：2022年7月巴西纸制品出口量同比增长 $+25.7%$ ，但部分行业如零售、文化用品等出现环比下降。
• CanforPulp业绩：二季度经营亏损收窄，受益于NBSK价格上涨及物流改善。
• 纸张回收率：2021年南非纸张回收率达 $61.4%$ ，造纸行业向循环经济转型。

交易策略

• SP01合约：根据库存变化，部分日建议少量试多或试空，关注6490点、6510点、6650点、6670点等关键点位。
• 市场情绪：部分日建议关注近期高位或低位设置止损，如6670点、6700点、6730点、6800点等。
• 库存变化：国内纸浆库存呈现去库或累库趋势，需关注库存变化对价格的影响。

总结

本系列报告围绕天然橡胶、20号胶及纸浆市场，从价格走势、库存变化、供需关系、政策影响等多维度进行分析，旨在为投资者提供市场参考。主要观点包括：

• 天然橡胶及20号胶市场整体呈震荡走势，受库存、原材料成本及政策影响。
• 纸浆市场受供需变化及环保政策推动，库存波动明显，价格呈现弱势震荡。
• 重要资讯显示，全球橡胶产量与消费量有所增长，但部分市场受疫情、能源成本及政策影响，出现供需失衡。
• 交易策略以观望为主，建议关注关键支撑位和压力位，并根据市场情绪调整仓位。

注意：以上观点仅供参考，不作为入市依据。