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铁矿石期货日报总结

1. 期货市场概况

2026年1月22日，铁矿石期货主力合约I2605整体呈现窄幅震荡走势，价格区间在782元至790.5元/吨之间，最终收盘于786.5元/吨。市场交投活跃，成交量达197,149手，成交额154.94亿元，持仓量为566,469手，较前一日减仓8,780手，显示资金情绪趋于谨慎。

• 价格走势：开盘785元/吨，最高790.5元/吨，最低782元/吨，收盘786.5元/吨。
• 成交量与持仓：成交量197,149手，持仓量566,469手，减仓8,780手。
• 市场情绪：整体谨慎，短期价格缺乏明确方向。

2. 现货市场动态

现货市场价格小幅波动，主要港口价格如下：

• 青岛港：62%品位铁矿石美元基准价为105.4美元/干吨，较前日上涨0.45美元/干吨。
• 65%品位铁矿石：价格为117.95美元/干吨。
• 曹妃甸港：PB粉（61.5% Fe）现货价格报812元/湿吨，较前日微涨2元/吨。
• 日照港：PB粉价格下降5元至794元/湿吨，巴混下降5元至819元/湿吨，卡粉价格持平于878元/湿吨。

整体来看，现货市场成交清淡，钢厂采购以刚需为主，市场观望情绪浓厚。

3. 影响因素分析

3.1 供应端

• 国内自给率不足20%，对外依赖度高，导致定价话语权薄弱。
• 提升国内产能至30%以上，并依托如西芒杜铁矿等海外权益矿，构建“内部保底+外部调节”的供应体系，是未来发展的关键方向。

3.2 政策与法律因素

• 国内铁矿开发受生态保护政策制约，矿业权审批周期长达5-8年。
• 海外投资面临东道国法律不确定性，增加投资风险。

3.3 技术指标分析

• 短期均线走平，显示价格趋势不明。
• MACD指标：红柱温和缩小，DIFF与DEA在零轴下方运行，空头动能边际减弱。
• RSI指标约48，处于中性区间，短期价格缺乏明确方向，震荡特征显著。

4. 行情展望

当前市场核心矛盾在于“高库存压制”与“成本支撑”之间的博弈，具体表现为：

• 供应端：海外矿山发运增量与国内港口库存持续累积，压制价格上行空间。
• 需求端：铁水产量回落及成材库存增加，限制原料消耗，进一步抑制价格表现。
• 短期预测：价格难以突破当前震荡区间，需密切关注以下因素：
  • 春节前钢厂补库节奏
  • 铁水产量变化
  • 港口库存去化情况
• 风险提示：警惕库存超预期累库，可能引发回调风险。

5. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货投资咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
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• 期货交易具有高风险性，投资者应谨慎入市。

总结：铁矿石期货市场在2026年1月22日表现震荡，现货市场成交清淡，钢厂采购以刚需为主。国内铁矿石自给率低，对外依赖度高，政策与法律限制影响供应稳定性。技术指标显示短期价格方向不明，需关注库存变化与需求动态。市场风险较高，投资者应谨慎操作。