20250125-国联期货-股指期货数据观察_中长期资金入市为本周市场核心议题_27页_10mb

中长期资金入市推动股指期货市场发展

核心事件

1. 央行维持LPR不变：1月内，央行一年期和五年期LPR分别保持在3.1%和3.6%不变，央行资金面稳健政策表明政策效果显现，短期降息需求减弱。
2. 央行加大流动性投放：1月央行通过大规模逆回购操作，单日投放近1.17万亿元，创五年新高，意在维护春节前后金融系统流动性，加强汇率控制。
3. 中长期资金入市方案推出：多部门联合发文，旨在引导商业保险资金、社保基金、基本养老保险基金、企业年金、公募基金等长期机构资金加大市场投资权威。
4. 高层政策支持：国新办新闻发布会强调中长期资金入市，提出具体措施，共构政策体系，稳定市场信心。

政策分析

• 稳健的货币政策：央行以不降低LPR为决策基调，确保经济稳步增长，减轻汇率压力，此项政策明确表明短期内降息可能性较小。
• 流动性保障措施：逆回购操作显示央行欲兼顾节前需求与政策稳定性，有维护市场秩序之意。
• 体系性资金入市改革：文件强调的是打破以往市场资金短期化、投机化，形成“稳定中长期税收”以增强市场活力。

市场展望

当前A股处于震荡区间下缘，市场情绪逐步回暖，政策端支持力度增强，尤其长期资金入市的趋势正式起步，或将成为股指期货市场持续反弹的力量。

未来仍需关注外部市场动向，在节前这一波动震荡的时点，无论政策如何导向，若投资者操作过于激进，风险依然存在，故谨慎策略被建议。

数据与图表说明（示意）

• 图一：LPR利率变化趋势
• 图二：逆回购操作规模变化
• 图三：中长期资金入市相关政策时间轴

*具体内容以国联期货公司原文为准，市场有风险，投资需谨慎。