20250919-安粮期货-安粮观市_9页_337kb

宏观

• 美联储2025年首次降息25个基点，符合预期，市场反应冲高回落，主要指数午后跳水，黄金白银受美元反弹拖累承压，地缘局势仍为重要支撑因素。
• 市场情绪受获利盘集中兑现影响，个股及板块波动加剧，短期需警惕高位风险。

黄金

• 纽约黄金冲高回落，跌破3700美元，收跌0.82%，美联储鹰派降息立场令金价承压。俄罗斯、中东等地缘风险提供一定支撑。
• 技术面显示3645美元形成关键支撑，上方阻力位压力明显，短期建议观望关键支撑表现。

白银

• 现货白银大幅下跌2.09%，金银比升至87.7，显示白银走势弱于黄金。
• 成本端利空因素叠加，分析师建议靠近关键支撑位买入，注意风险控制。

化工

• PTA：供应增加，需求下滑，加工区间走弱，加工费负值扩大，基本面承压。
• 乙二醇：基本面驱动不足，进口量可能回升，建议短期震荡偏空。
• PVC、PP、塑料：基本面暂无改善，短期随情绪波动，建议区间操作。
• 纯碱、玻璃：供需面改善有限，建议宽幅震荡思路。
• 甲醇：港口库存压力大，下游需求疲软，期价震荡偏弱。

农产品

• 玉米：供应增加，需求不足，价格下探测试成本支撑。
• 花生：产区上市不及预期，价格反弹，建议关注7900元/吨压力。
• 棉花：产量增加，消费复苏缓慢，前期高支撑难以持续。
• 豆粕、豆油：库存累库，需求备货不及预期，建议测试支撑位。

金属

• 沪铜：降息落地后价格回落，上方空间受限，下方低位交易活跃。
• 沪铝：供应稳定但下游需求平平，库存进入累库阶段，建议区间震荡操作。
• 氧化铝：供应过剩预期显著，成本支撑被削弱。
• 铸造铝合金：利润压缩，供需宽松，建议观望。
• 碳酸锂：供需收敛中处于高位，建议继续逢低布局。
• 工业硅、多晶硅：供需分化，建议观望为主。

黑色

• 不锈钢：基本面现实强于预期，跌势延续，建议观望。
• 螺纹钢/热卷：政策预期兑现后进入基差回归震荡，此前涨幅过大，短期偏空。
• 铁矿石：短期偏强或震荡，需关注钢厂补库节奏。

煤炭

• 需求回升但供应强劲，焦煤焦炭价格震荡下行，需关注政策落地及库存变化。