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光大期货煤化工商品日报总结（2025年12月24日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了尿素、纯碱和玻璃三种煤化工相关商品的期货价格走势、现货市场动态及市场影响因素。整体来看，尿素和纯碱市场表现较为坚挺，玻璃则维持弱势震荡，市场情绪受到政策预期和供需变化的共同影响。

二、主要品种分析

1. 尿素

• 价格走势：尿素期货价格周二震荡走强，主力05合约收盘价1721元/吨，涨幅1.24%。
• 现货市场：山东、河南等地价格小幅下调，分别为1720元/吨、1680元/吨，日环比均下跌10元/吨；河北、安徽、江苏价格略有下降或持平，山西价格保持稳定。
• 基本面：尿素供应持续下降，行业日产量为18.98万吨，较上一交易日减少0.25万吨；需求情绪有所改善，主流地区产销率多数提升至100%以上。
• 市场影响：新增出口配额传言对市场情绪产生扰动，但需以官方政策为准；当前市场仍以震荡为主，关注印标结果及出口预期等驱动因素。
• 建议关注点：尿素供应变化、现货成交氛围、商品整体走势、本周库存数据。

2. 纯碱

• 价格走势：纯碱期货价格周二宽幅震荡，主力05合约收盘价1175元/吨，涨幅0.6%。
• 现货市场：各地区现货报价多数稳定，沙河地区重碱送到价为1137元/吨，日环比上涨18元/吨。
• 基本面：行业检修与复产交替，短期检修损失大于复产产量，导致供应水平下降；开工率降至79.62%，较上一工作日下降1.37个百分点。
• 需求端：中下游采购积极性不足，仍以消耗原料库存为主。
• 市场影响：纯碱供需层面暂无明显驱动，受商品市场整体反弹影响，期价略有回暖，但方向性不明确。
• 建议关注点：商品市场整体走势、纯碱开工及新产能量产节奏、下游产能变化。

3. 玻璃

• 价格走势：玻璃期货价格周二弱势震荡，主力05合约收盘价1028元/吨，微幅下跌0.29%。
• 现货市场：国内浮法玻璃市场均价1080元/吨，日环比下跌1元/吨。
• 基本面：行业日熔量维持在15.5万吨，产能变化尚未明显；部分区域产销率维持在70%-80%区间，其余地区保持在100%以上。
• 市场影响：玻璃供需及内外部因素进入博弈阶段，受外围宏观情绪及商品市场反弹支撑，期价维持底部震荡。
• 建议关注点：宏观及政策变化、商品市场整体走势、玻璃产线变化、现货成交氛围。

三、市场数据一览

四、图表分析要点

• 图1-图3：展示了尿素和纯碱的期货收盘价、基差及成交持仓情况，反映市场波动与持仓变化。
• 图4-图8：尿素与纯碱的价差走势，显示期货与现货之间的价格关系及市场预期。
• 图9-图10：尿素和纯碱现货价格走势图，呈现价格趋势及区域间价格差异。
• 图12：玻璃与纯碱的价差走势，反映两者之间的联动性。

五、研究团队介绍

• 张笑金：资源品研究总监，专注于白糖产业研究，多次获奖，具有丰富经验。
• 张凌璐：资源品分析师，负责尿素、纯碱、玻璃等研究，具备扎实的学术背景和市场分析能力。
• 孙成震：资源品分析师，从事棉花、棉纱、铁合金等品种基本面研究，多次在行业评选中获奖。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、完整性不作保证。文中观点仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。