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钢材市场周报总结（2026年04月13日）

一、核心内容概览

本周钢材市场整体呈现震荡偏弱态势，市场情绪受中东地缘局势反复影响，宏观驱动有所减弱。与此同时，产业层面的供需逻辑逐渐回归基本面，市场进入“供增需缓”的阶段。螺纹钢产量持续恢复，而需求端受节后资金等因素影响，复苏乏力，导致钢价承压运行。

尽管存在产业面的弱现实压力，但成本支撑仍较为稳固，宏观局势的反复与产业内部矛盾尚未激化，限制了钢价大幅下跌的空间。市场在震荡中，存在因情绪反弹而小幅趋强的可能，但上行空间仍受限于疲弱的需求现实。

二、主要观点

• 宏观环境：中东地缘局势影响了市场情绪，对黑色系商品的驱动减弱。
• 产业基本面：供给端持续恢复，需求端复苏乏力，形成“供增需缓”的格局。
• 价格走势：钢价在震荡中承压运行，但因成本支撑和情绪反弹，存在小幅趋强的可能。
• 风险提示：需关注宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及炉料成本支撑等多重风险因素。

三、关键数据回顾

1. 基本面数据周度变化

2. 图表分析要点

• 图1：螺纹&热卷主力合约5日分时图
  显示螺纹和热卷期货价格在本周内震荡运行，缺乏明确趋势。

• 图2：螺纹05-10价差
  价差波动较小，表明市场对远期合约的预期相对稳定。

• 图3：热卷05-10价差
  价差略有收缩，反映市场对热卷的远期需求预期有所减弱。

• 图4：盘面卷螺差
  卷螺差维持相对稳定，市场对卷螺价差的预期未发生明显变化。

• 图5：投机度（成交量/持仓量）
  投机度维持在较低水平，显示市场参与者情绪较为谨慎。

• 图6：螺纹钢华东价（上海）
  现货价格震荡偏弱，华东地区价格相对稳定。

• 图7：热轧4.75现货价（上海）
  热卷现货价格同样呈现震荡偏弱趋势，价格略有下调。

• 图8：螺纹钢基差
  基差维持在合理区间，显示期货与现货价格关系稳定。

• 图9：热卷基差
  基差略有收窄，反映市场对热卷的远期价格预期有所下调。

3. 季节性库存分析

• 图10：247家钢厂日均铁水产量
  铁水产量小幅回升，显示钢厂生产活动逐步恢复。

• 图11：螺纹钢高炉利润
  高炉利润维持在合理水平，钢厂盈利能力未显著恶化。

• 图12：螺纹钢供需趋势图
  供需关系显示供给增加，需求恢复缓慢，市场处于供大于求状态。

• 图13：热卷供需趋势图
  热卷供需趋势同样显示供给恢复，需求疲软，市场承压。

• 图14：螺纹钢钢厂库存季节性分析
  钢厂库存处于季节性低位，显示钢厂去库存意愿较强。

• 图15：螺纹钢社会库存季节性分析
  社会库存有所下降，市场去库趋势明显。

• 图16：热卷钢厂库存季节性分析
  热卷钢厂库存同样处于季节性低位，显示钢厂去库积极。

• 图17：热卷社会库存季节性分析
  社会库存下降，市场去库趋势显著。

四、总结

本周钢材市场在宏观情绪和产业基本面的双重影响下，整体呈现震荡偏弱走势。供给端持续恢复，需求端复苏乏力，导致钢价承压运行。然而，成本支撑仍较为稳固，宏观局势的反复与产业内部矛盾尚未激化，限制了价格大幅下跌的空间。市场在震荡中，存在因情绪反弹而小幅趋强的可能，但上行空间仍受限于疲弱的需求现实。投资者需密切关注宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润及炉料成本支撑等风险因素。