20240926-长城国瑞证券-国新办_924_会议解读_坚持系统观念_提振市场信心_4页_319kb

报告摘要

国新办“924”会议政策解读总结

会议背景

9月24日，国务院新闻办举办新闻发布会，中国人民银行行长潘功胜、金融监管总局局长李云泽和中国证监会主席吴清介绍了金融支持经济高质量发展的政策措施。会议宣布了多项政策，旨在稳定实体经济和资本市场，提振市场信心。

货币政策调整

货币政策方面，采取了数量工具和价格工具双重措施。数量工具包括下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供约1万亿元长期流动性，并视市场情况可能进一步下调0.25-0.5个百分点。价格工具涉及降低7天期逆回购操作利率0.2个百分点，从1.7%降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率（LPR）和存款利率下行，预计MLF利率下调约0.3个百分点，LPR和存款利率可能下调0.2-0.25个百分点。这些调整预计将带动市场基准利率下行，支持流动性和信贷环境改善。

资本市场功能健全

资本市场方面，会议强调了投资和融资相协调的功能。投资端创新了两项结构性货币政策工具：一是证券、基金、保险公司互换便利，规模首期5000亿元，支持机构使用资产抵押换入高流动性资产；二是股票回购、增持再贷款，首期3000亿元，贷款利率约为2.25%，以提升金融机构和上市公司增持能力。此外，证监会将发布指导意见，推动“长钱长投”政策体系，保护中小投资者权益，打击违法违规行为。融资端聚焦新质生产力等重点领域，活跃并购重组市场，并优化私募股权创投基金循环。

房地产政策

房地产市场从供需两端综合施策，促进健康发展。需求端包括引导银行降低存量房贷利率，预计惠及5000万户家庭和15亿人口，年均减少利息支出约1500亿元；统一房贷最低首付比例至15%，以释放购房需求。供给端延长“金融16条”和经营性物业贷款政策，优化保障性住房再贷款，支持房企收购房企存量土地，缓解资金压力。这些措施旨在去库存、盘活存量，减轻经济下行压力。