20160410-华创证券-通信_未来已来_支付宝_Smile_to_pay_的人脸识别正式亮相_计算机视觉的风口已然吹起_13页_819kb

通信行业总结

核心内容

本报告聚焦于通信行业近期动态，重点分析了人脸识别技术的应用进展、第三方支付行业的发展趋势、物联网及企业级服务等领域的投资机会，并对相关上市公司进行了推荐与评级。

主要观点

1. 人脸识别技术应用加速
   支付宝“Smile to Pay”首次亮相，由蚂蚁金服与Face++合作研发，其人脸识别技术准确率高达99.5%，优于人眼识别的97.52%。该技术已逐步应用于政府、军队、银行、社会福利保障、电子商务、安全防务等领域，未来有望拓展至更多应用场景。

2. 第三方支付成为热点
   第三方支付行业在A股市场持续受到关注，多家公司通过并购进入该领域，如海立美达（收购联动优势）、广博股份（收购汇源通）等。随着微信支付、Apple Pay、三星Pay、小米Pay等平台的上线，行业催化剂不断，值得关注。

3. 流量经营潜力巨大
   流量经营被视为“移动互联网的卖水者”，荣信股份、吴通控股、茂业通信等公司被重点推荐。荣信股份因与运营商系统对接问题，流量产品推出时间略有延迟，但市场空间巨大，估值合理。

4. 物联网发展进入实质阶段
   物联网行业从概念走向应用，宜通世纪、旋极信息等公司被重点推荐。尽管Jasper出售消息对宜通世纪估值造成一定影响，但中国市场的潜力仍可孕育出具有百亿美元市值的企业。

5. 企业级服务（SAAS）前景广阔
   企业级云服务是未来连接人与企业的关键，二六三作为SAAS入口式平台企业被重点推荐。其股价已跌破增发价，4月新产品发布或成为短期催化剂。

6. 职业教育迎来政策红利
   职业教育行业，尤其是IT技能人才需求旺盛，世纪鼎利被重点推荐，预计未来政策红利将逐步释放。

7. 通信行业小黑马值得关注
   精伦电子、汇源通信、永鼎股份等公司因其转型动力强，被视为通信行业的潜在黑马。

关键信息

投资建议

• 推荐：海立美达、荣信股份、吴通控股、宜通世纪、世纪鼎利、大华股份、海康威视、高新兴、科大讯飞等。
• 中性：通信行业整体评级为中性，未来3-6个月内行业指数预期相对沪深300变动幅度在-5%至5%之间。
• 回避：未明确提及具体公司，但整体行业趋势不具明显上涨预期。

行业指数表现

• 一周表现：通信行业指数为-0.11%，排名17/28。
• A股表现：上证A股-0.88%，深证A股+0.76%。
• TMT行业：计算机+0.4%，传媒+0.01%。

重要事件

• 支付宝“Smile to Pay”亮相：最快年内可实现，带动行业关注。
• 特斯拉利好带动大富科技涨停：股价上涨43%，市场情绪被带动。
• 国网启动充电桩招标：投标截止时间为4月12日，预计开标时间为4月中旬。

业绩表现

• 第一季度业绩预告：部分公司如宜通世纪、荣信股份、吴通控股等业绩增长显著，而部分公司如汉王科技、天喻信息等业绩下滑。
• 年报数据：如烽火通信营收增长25.81%，净利润增长21.8%；亨通光电营收增长30.17%，净利润增长66.44%。

资产重组与股权变化

• *ST明胶：完成神州易桥股权过户。
• 达华智能：实际控制人质押1%股份。
• 吴通控股：股东质押29.97%股份。
• 恒信移动：拟收购VRC公司51%股权。
• 同方国芯：紫光春华成为控股股东。

推荐股票池

长期重点推荐

• 烽火通信
• 海格通信
• 荣信股份
• 吴通控股
• 宜通世纪
• 世纪鼎利
• 航天信息

近期重点关注

• 亨通光电
• 中天科技
• 茂业通信
• 海立美达
• 精伦电子
• 汉王科技
• 佳都科技
• 科大讯飞
• 大华股份
• 海康威视

未来关注事件

• 重要事件：支付宝“Smile to Pay”技术进展及应用落地。
• 行业动态：新能源汽车充电基础设施建设、物联网平台发展、企业级服务市场拓展。

行业数据库

业绩汇总

• 中国联通(香港)：营收2770.5亿元，净利润105.6亿元。
• 烽火通信：营收1348.96亿元，净利润65.73亿元。
• 亨通光电：营收135.63亿元，净利润5.73亿元。
• 荣信股份：营收18.11亿元，净利润1.53亿元。

第一季度业绩预告

• 宜通世纪：营收3700-4200万元，同比增长114.50%-143.48%。
• 吴通控股：营收4050-4750万元，同比增长70.81%-100.33%。
• 梅泰诺：营收510.75-624.25万元，同比增长-10%-10%。
• 金信诺：营收5.4679-6.49316亿元，同比增长60%-90%。

股东大会预告

• 亨通光电：2015年度股东大会，时间2016/4/28。
• 吴通控股：2016年第二次临时股东大会，时间2016/4/22。
• 烽火通信：2015年度股东大会，时间2016/5/31。
• 荣信股份：2016第一次临时股东大会，时间2016/4/18。

分析师信息

华创证券首席分析师：束海峰

• 职业经历：北京邮电大学硕士，厦门大学经济学学士，曾任职于工信部电信研究院。
• 荣誉：2012年水晶球卖方分析师、2015年第一财经最佳分析师第一名。

华创证券分析师：张弋

• 职业经历：北京理工大学硕士，曾任职于汉王科技、联想集团。
• 加入华创证券时间：2014年。

投资评级体系

• 强推：预期未来6个月内超越沪深300 20%以上。
• 推荐：预期未来6个月内超越沪深300 10%-20%。
• 中性：预期未来6个月内相对沪深300变动幅度在-10%—10%之间。
• 回避：预期未来6个月内相对沪深300跌幅在10%-20%之间。

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