20140605-招商证券-晨会纪要_能源局与两大电网推进12条外输电通道建设_16页_503kb

2014年06月05日市场与行业动态总结

核心内容概述

2014年6月5日，市场整体呈现震荡态势，A股市场短期可能企稳，但熊市仍未结束。国际市场上，美股整体上涨，欧洲和亚太市场表现不一。同时，多个行业动态和公司要闻引起市场关注。

主要观点与关键信息

A股市场表现

• 上证指数：收盘2025点，下跌0.66%
• 创业板指：收盘1322点，上涨0.16%
• 沪深300：收盘2128点，下跌1.01%
• 市场综述：短期可能企稳，但经济尚未出现真正的自发性复苏，政策托底为主，建议配置新兴行业和大消费中的成长性白马股票。

大宗商品走势

• 布伦特原油：当前价108.8美元，下跌0.56%
• 黄金现货：当前价1244.3美元，上涨0.02%
• LME期铝：当前价1794.0美元，下跌3.03%
• LME期铜：当前价6860.0美元，下跌0.96%
• CBOT小麦：当前价613.0美元，下跌1.25%
• CBOT玉米：当前价457.3美元，下跌1.77%

国际财经动态

1. 欧元区一季度GDP环比增长0.2%，经济复苏放缓，欧洲央行宽松政策压力加剧。
2. 美联储褐皮书：美国经济活动整体扩张，消费者支出增强，汽车销售增长带动经济。
3. 美国5月ISM非制造业PMI：达到56.3，创九个月新高，显示服务业加速增长。

行业动态

1. 通信行业：歌华有线与中移动共建4G网络，合作期为五年，预计2014年合作规模覆盖北京几百个区域。
2. 有色金属行业：中国准备取消稀土出口关税和配额，以遵守WTO规则，但长期策略不变。
3. 石油石化行业：西气东输三线中段工程获批，全长2016公里，总投资436.48亿元。

公司要闻

1. 新文化（300336）：收购郁金香和达可斯，构建内容+技术+渠道发展框架。若收购成功，备考业绩分别为1.08元、1.36元和1.67元，估值处于传媒板块最低端，维持“强烈推荐-A”评级。
2. 远东电缆（600869）：以2.85亿元收购水木源华51%股权，拓展自动化业务，推动向“全球能效管理专家”战略转型，维持“强烈推荐-A”评级。
3. 伊利股份（600887）：回应光大证券看空研报，认为其有倾向性，公司股价单日下跌7.75%，市值蒸发53亿元，维持“强烈推荐-A”评级。
4. 三一重工：海外收入破百亿，国际化进入全面盈利时代，全年国际业务逆势增长24.42%，海外营销体系逐步完善。
5. 双鹭药业：拟回购股份，金额不超1亿元，回购价格较现价溢价约7.45%，以维护股价和投资者信心。

投资评级信息

公司短期评级

投资评级定义

• 强烈推荐-A：公司股价涨幅超基准指数20%以上，或公司长期竞争力高于行业平均水平。
• 审慎推荐-A：公司股价涨幅在基准指数5-20%之间，或公司长期竞争力与行业平均水平一致。
• 中性：公司股价变动幅度介于±5%之间。
• 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上。

风险提示

• 新文化：并购整合风险、户外媒体广告市场受经济下滑影响。
• 远东电缆：主营业务盈利恢复不达预期，新业务整合缓慢。

总结

2014年6月5日，市场整体震荡，A股短期可能企稳，但熊市仍未结束。国际市场上，美股上涨，欧洲和亚太市场表现不一。主要行业动态包括通信、有色金属和石油石化领域的进展，而公司层面，新文化、远东电缆、伊利股份、三一重工和双鹭药业等公司的动向受到关注。投资评级方面，招商证券对部分公司给予“强烈推荐-A”和“审慎推荐-A”评级，但需注意并购整合及市场环境变化等潜在风险。