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固收点评 20221210 - 绿色债券周度数据跟踪总结

核心内容概述

2022年12月5日至12月9日期间，中国绿色债券市场呈现活跃态势，一级市场发行规模和二级市场成交额均有所上升，市场整体热度持续。以下为本周绿色债券市场的主要数据和分析。

一级市场发行情况

• 发行规模：本周共发行绿色债券16只，合计规模约326.04亿元，较上周增加212.58亿元。
• 发行期限：以5年及以下中短期债券为主。
• 发行人类型：包括地方国有企业、中央国有企业和民营企业。
• 主体评级：以AAA、AA+、AA为主。
• 发行人地域：主要集中在上海市、陕西省、浙江省、北京市、江苏省、广西壮族自治区、广东省、重庆市、四川省、湖北省和江西省。
• 债券种类：涵盖商业银行普通债、证券公司债、汽车抵押贷款证券化、券商专项资产管理、中期票据、公司债和超短期融资券等。

二级市场成交情况

• 周成交额：合计504亿元，较上周增加128亿元。
• 券种分布：
  • 非金公司信用债：233亿元（占比46.2%）
  • 金融机构债：190亿元（占比37.7%）
  • 利率债：55亿元（占比10.9%）
• 期限分布：
  • 3年以下绿色债券成交量最高，占比约78.28%。
• 行业分布：
  • 金融行业成交量最高，为201亿元；
  • 公用事业和房地产行业分别为108亿元和24亿元。
• 地域分布：
  • 北京市成交量最高，为180亿元；
  • 广东省和浙江省分别为69亿元和33亿元。

估值偏离情况

折价个券（估值偏离% < 0）

• 折价率前三：19山东36（-0.96%）、20南京地铁绿色债02（-0.77%）、21滇池投资MTN001(绿色)（-0.70%）。
• 折价个券特点：
  • 主体行业以公用事业和金融为主；
  • 中债隐含评级以AAA为主；
  • 地域分布以广东省、天津市和北京市为主。

溢价个券（估值偏离% > 0）

• 溢价率前三：G20柳控1（4.22%）、PRG丹徒1（3.77%）、22兴兰GV（3.03%）。
• 溢价个券特点：
  • 主体行业以建筑和金融为主；
  • 中债隐含评级以AA为主；
  • 地域分布以山东省、江西省和江苏省为主。

风险提示

1. Choice信息更新延迟：绿色债券概念板块数据存在更新延迟。
2. 数据披露不全：部分绿色债券信息披露存在遗漏。

数据来源

• 数据来源：Choice，东吴证券研究所

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投资评级标准

公司投资评级

• 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上；
• 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间；
• 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间；
• 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。

行业投资评级

• 增持：预期未来6个月内，行业指数相对强于大盘5%以上；
• 中性：预期未来6个月内，行业指数相对大盘-5%与5%之间；
• 减持：预期未来6个月内，行业指数相对弱于大盘5%以上。

东吴证券研究所信息

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