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期权日度报告（2023年12月11日）

目录

• 宏观政策与市场展望
• 金融期权分析
• 商品期权分析
• 主要结论与展望

宏观政策与市场展望

• 中央政治局会议强调稳中求进、以进促稳，实施积极财政政策与稳健货币政策。
• 流动性充裕，交易型外资有望回流，短线震荡反弹预期增强。
• 上证指数收涨0.11%，创业板指涨0.8%，市场成交额创半个月新高。
• 北向资金连续3日加仓，沪股通净卖出，深股通净买入。

金融期权分析

• 上证50/沪深300期权：PCR比率回落，短空情绪下降，隐波冲高回落。
• 长期历史波动率低位，短线升波持续性不足。
• 观点：震荡反弹，政策利好叠加技术面企稳。
• 图表：
  • 北向资金流向
  • 两融余额变化
  • 50ETF、300ETF等期权PCR与成交量走势

商品期权分析

• 铜/铝期权：成交PCR走高，隐含波动率低位，震荡区间小。
• 甲醇期权：隐含波动率上升，升波预期增强。
• PTA期权：PCR回升，维持弱势震荡。
• 黄金期权：PCR环比上升，隐含波动率走高，金价下行压力加大。
• 豆粕期权：PCR回落，企稳震荡概率增大。
• 图表：
  • 商品期权品种成交PCR与成交量走势
  • 商品期权隐含波动率变化

主要结论与展望

• 金融期权：政策面利好支撑，短线下震荡反弹，隐波上升空间有限。
• 商品期权：
  • 多品种震荡为主，贵金属隐忧，工业品偏弱。
  • 铜铝市场震荡区间小，豆粕有企稳信号。
• 图表：
  • 主要期权品种隐含波动率趋势
  • 各期权标的成交量与持仓情况

📈 总览

• 金融领域：政策利好，市场震荡反弹，北向资金加仓。
• 商品领域：多品种震荡，波动率维持历史低位，部分品种隐含波动率上升。

分析师：林玲、周立朝
从业资格编号：F3067533、F03088989
联系方式：电话0591-38117689 / 邮箱：（未提供）