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工业硅期货早报总结（2026年7月16日）

一、核心内容概述

本报告为2026年7月16日的工业硅期货早报，涵盖工业硅、多晶硅、有机硅及铝合金等主要下游产品的市场分析，包括供需、库存、成本、价格走势及期货市场表现等内容。整体市场呈现供应受限与需求分化并存的局面，成本支撑有所增强，但部分下游产品需求疲软，存在市场风险。

二、工业硅市场分析

1. 供需情况

• 供应：上周工业硅供应量为8.9万吨，环比持平。
• 需求：上周工业硅需求为7.3万吨，环比增长1.39%，需求有所回升。
• 成本：新疆地区样本通氧553生产成本为8946.3元/吨，环比持平，但枯水期成本支撑有所上升。

2. 基差与价差

• 基差：07月15日，华东不通氧现货价为9050元/吨，09合约基差为625元/吨，现货升水期货。
• 部分合约价差：近月-连1价差为-60元/吨，连1-连2价差为-35元/吨。

3. 库存

• 社会库存：55.3万吨，环比持平。
• 样本企业库存：179700吨，环比减少1.58%。
• 主要港口库存：12.4万吨，环比增加1.64%。

4. 期货盘面

• MA20走势：MA20向下，09合约期价收于MA20上方。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减。

5. 预期走势

• 工业硅2609合约预计在8365-8485元/吨区间震荡。
• 主要逻辑：供给端排产有所增加，需求端复苏有所抬头，成本支撑上升。
• 主要风险点：限电政策变动、有机硅需求持续低迷、宏观情绪冲击。

三、多晶硅市场分析

1. 供需情况

• 供给：上周多晶硅产量为21700吨，环比增加2.84%；预测7月排产为9.82万吨，环比增加5.93%。
• 需求：硅片产量为12.51GW，环比增加4.94%，但处于亏损状态；电池片产量为52.15GW，环比增加8.91%，处于亏损状态；组件产量为38.2GW，环比增加4.95%，处于盈利状态。
• 库存：多晶硅周度库存为31万吨，环比增加2.99%，处于历史高位。
• 出口与消费：6月多晶硅出口量为0.13万吨，环比减少17.62%；消费量为8.37万吨，环比增加13.14%。

2. 基差与价差

• 基差：09合约基差为-3260元/吨，现货贴水期货。
• 成本：多晶硅行业平均成本为40.11元/千克，生产所得为-8210元/吨。

3. 预期走势

• 多晶硅2609合约预计在34575-35745元/吨区间震荡。
• 主要逻辑：供给持续增加，需求端硅片短期减少、电池片与组件持续恢复，成本支撑持稳。
• 主要风险点：硅片生产短期亏损、出口订单波动、宏观情绪影响。

四、有机硅市场分析

1. 供需情况

• 库存：月度DMC库存为76500吨，环比增加12.17%，处于低位。
• 生产利润：有机硅生产利润为2727元/吨，处于盈利状态。
• 产能利用率：日度产能利用率为61.79%，环比持平，低于历史同期平均水平。

2. 价格走势

• DMC：日度DMC价格为12550元/吨，环比下降0.40%。
• 107胶：价格为12900元/吨，环比持平。
• 硅油：价格为15250元/吨，环比持平。
• 生胶：价格为13750元/吨，环比下降2.83%。
• D4：价格为13250元/吨，环比下降0.38%。

3. 成本与利润

• 成本：日度成本为11273元/吨，环比持平。
• 毛利：日度毛利为2727元/吨，环比持平。

五、铝合金市场分析

1. 供需情况

• 库存：周度社会库存为2.56万吨，环比减少22.66%。
• 产量：月度原铝产量为29.18万吨，环比减少3.06%；再生铝产量为49.40万吨，环比减少2.76%。
• 进口利润：日度进口ADC12实际即时利润为-867元/吨，环比上升12.86%。

2. 价格走势

• ADC12价格：日度SMM铝合金ADC12价格为24100元/吨，环比持平。
• 进口成本：日度进口ADC12宁波自提成本为23967元/吨，环比下降0.53%。
• 进口利润：日度进口ADC12实际即时利润为-867元/吨，环比上升12.86%。

3. 运费与利润

• A356铝运费和利润：送至无锡为689.32元/吨。

六、主要结论

• 工业硅：供给端排产有所增加，需求端有所复苏，成本支撑增强，期货价格震荡偏多。
• 多晶硅：供给持续增加，需求端硅片短期亏损，电池片与组件持续恢复，期货价格震荡偏空。
• 有机硅：库存处于低位，生产利润良好，但需求疲软，需关注市场变化。
• 铝合金：库存处于低位，但进口亏损仍存，需关注出口与成本变化。

七、风险提示

• 限电政策变动：可能影响工业硅供应。
• 有机硅需求低迷：可能抑制市场上涨动力。
• 宏观情绪冲击：可能对整体市场造成影响。

八、数据来源

• WIND
• SMM
• 上海钢联
• 大越期货

九、免责声明

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