20171117-兴业证券-信用市场舆情及事件跟踪一周汇总_成都银行股份有限公司主体评级上调等_6页_425kb

报告摘要

本报告总结了2017年11月17日一周内信用市场中主要的评级变动事件，涵盖银行、煤炭开采及林业行业的三家公司。主要涉及成都银行股份有限公司、河南能源化工集团有限公司和吉林森林工业集团有限责任公司的信用评级调整及其原因分析。

主体评级：维持AAA
评级展望：由负面调整为稳定
行业：煤炭开采
存续债项：六只中期票据（13豫煤化MTN001、15豫煤化MTN001、15豫煤化MTN002、15豫煤化MTN003、15豫煤化MTN004、16豫煤化MTN001）维持AAA
原因：
- 煤炭价格在2016年三季度后止跌回升，公司盈利及获现能力显著增强；
- 作为河南省最大的煤炭企业集团，得到地方政府及金融机构的大力支持；
- 债转股资金到位，所有者权益增长24.63%，负债率下降，流动性压力缓解，偿债能力增强。

主体评级：由AA-下调为A+
债项评级：2015年第一期中期票据（15森工集MTN001）由AA-下调为A+
行业：林业
原因：
- 经营业绩大幅下滑，债务规模较大，短期债务占比高；
- 资产负债率高达88.16%，短期流动性压力显著；
- 2017年前三季度营业总收入同比下降18%，净亏损4.73亿元；
- 持有上市公司股份中大部分被质押或冻结，影响其资本结构和市场信心。

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