20170823-东方财富证券-资金监测周报_杠杆资金再成市场主推力_主力资金从周期股中流出_12页_1mb

资金监测周报总结

核心内容

宏观流动性观察

• 货币投放情况：上周央行公开市场操作净投放2220亿元，其中MLF超量续作1120亿，国债定存等量对冲800亿。投放量较上上周显著增加，净投放趋势明显。
• 市场利率表现：国债定存招标利率上行30个基点，2月期和3月期国债利率回落，14天期、1月期和2月期银行间债券质押逆回购利率回升。整体利率较上上周略微上行。
• 宏观流动性总况：资金面总体平稳，央行通过MLF和国债定存操作维持流动性，但市场利率有所上升。

场内资金情况监测

• 产业资金：

  • 大股东解禁额度上升，重要股东小幅净增持。
  • 定增配股和IPO募资额度继续下降，产业资金变动不大。
  • 近几个月解禁压力较大，但减持新规或缓解部分压力。

• 杠杆资金：

  • 融资余额继续大幅净流入，两市合计超过9100亿，显示杠杆资金成为市场主要推动力。

• 海外资金：

  • 沪股通净流出，深股通略好于沪股通。
  • 北上和南下资金均转弱，但合计仍保持净流入。

• 机构资金：

  • 机构资金继续净流入，但额度有所减弱。
  • 股票型基金和混合型基金份额增加，但债券基金增加幅度较小，货币基金减少。

• 个人资金：

  • 个人开户数连续四周保持在30万户以上，投资者情绪持续偏好。
  • 新增投资者数量稳定，显示市场活跃度较高。

板块资金动向

• 行业板块：

  • 信息技术、交通运输、商贸零售、纺织服装等板块主力资金净流入。
  • 有色金属、基础化工、建材、食品饮料、化石能源、房地产等周期类行业主力资金净流出。

• 概念板块：

  • 近40个概念板块主力资金净流入，较上上周大幅好转。
  • 融资融券、深股通、预盈预增等概念板块主力资金净流出。

个股资金动向

• 净流入个股：主要集中在电子、信息、化工、环保类个股，如四维图新、海康威视、京东方A、用友网络等。
• 净流出个股：主要为周期类和雄安概念个股，如方大炭素、北方稀土、中国铝业、五粮液等。

主要观点

• 杠杆资金主导市场：上周杠杆资金净流入显著，融资余额突破9100亿，成为推动市场的主要动力。
• 资金流向转变：主力资金从周期股（如有色金属、化工、建材、能源、房地产）中流出，转向信息技术、AI、生物技术等成长性板块。
• 市场情绪偏好：个人开户数连续四周保持在30万户以上，显示投资者情绪持续好转。
• 海外资金转弱：沪股通净流出，但深股通和南下资金表现相对较好，整体仍保持净流入。

关键信息

• 资金面状况：央行加大投放，市场流动性总体平稳，但利率略有上升。
• 行业资金动向：信息技术、交通运输等板块获主力资金净流入，而周期类行业持续净流出。
• 概念板块表现：多数概念板块资金流入改善，但部分如融资融券、深股通等仍面临净流出压力。
• 个股表现：电子、信息、化工、环保类个股获主力资金净流入，而周期类和雄安概念个股资金净流出。
• 资金流入总量：杠杆资金净流入显著，机构资金流入减弱，海外资金小幅净流入，产业资金变动不大。

风险提示

• 货币收紧及利率抬升风险：央行可能进一步收紧流动性，导致市场资金成本上升。
• 场内资金流出风险：部分行业和个股面临资金流出压力，可能影响市场表现。
• 汇率波动风险：人民币汇率波动可能对部分投资产品造成影响。

投资建议评级标准

• 股票评级：

  • 买入：相对同期指数涨幅15%以上；
  • 增持：相对同期指数涨幅5%~15%；
  • 中性：相对同期指数涨幅-5%~5%；
  • 减持：相对同期指数涨幅-15%~ -5%；
  • 卖出：相对同期指数跌幅15%以上。

• 行业评级：

  • 强于大市：相对同期指数涨幅10%以上；
  • 中性：相对同期指数涨幅-10%~10%；
  • 弱于大市：相对同期指数跌幅10%以上。

免责声明

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