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长江期货研究咨询部 期货市场交易指引

1. 宏观金融

• 股指：震荡运行，中长期看好，逢低做多，获美联储降息预期与国内会议政策支撑。
• 国债：震荡运行，重点关注年末配置盘买入力度，各期限债券收益率升至吸引力水平。

2. 黑色建材

• 双焦、螺纹钢、玻璃：区间交易，供需矛盾及市场情绪变化影响价格波动。
• 铜：高位震荡，支撑因素包括基本面与宏观预期，但下游需求收缩带来回调压力，建议顺势持多。
• 铝：反弹，但供需偏弱，建议多头逢高减仓。
• 镍：震荡，中长期过剩，建议观望或逢高做空。
• 锡：震荡，供应偏紧，需关注原料出口及下游需求。
• 白银、黄金：区间交易，跟随降息预期震荡。

3. 能源化工

• 碳酸锂：偏强震荡，供需紧平衡，利多因素包括储能需求，利空来自四川矿证风险。
• PVC、烧碱、苯乙烯：区间交易，关注供需及成本变化。
• 橡胶、尿素、甲醇、聚烯烃、纯碱：均维持区间/偏弱震荡，基本面支撑不足。

4. 棉纺产业链

• 棉花棉纱、PTA、苹果：震荡偏强，全球供需宽松背景下，国内销售改善驱动反弹。
• 红枣：震荡偏弱，产区收购缓慢。
• 豆粕、油脂：豆粕区间震荡，油脂偏弱震荡，关注进口及政策变动。

5. 农业畜牧

• 生猪：震荡筑底，近月合约逢高滚动空思路，远月谨慎看涨。
• 鸡蛋、玉米：鸡蛋短期支撑；玉米短期谨慎追高，中长期底部支撑仍存。
• 豆粕：区间操作为主，关注基差变化。

总结

报告指出，美联储降息预期、国内政策宽松以及部分品种供需结构性变化将继续影响市场走向。短期关注宏观政策及板块轮动，中长期需警惕滞胀风险。建议投资者把握市场节奏，灵活操作，密切关注关键数据发布及会议指引。

免责声明：本报告仅供信息参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。