20230305-华安证券-合成生物学周报_工信部推动新材料研发及产业化_生物异丁烯产能逐步落地_18页_778kb

合成生物学周报总结

核心内容

本周合成生物学行业指数上涨2.88个百分点至1091.7点，跑赢上证综指1个百分点，跑赢创业板指3.14个百分点，显示该领域整体表现优于市场。合成生物学技术正逐步成为解决生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战的重要手段。国家政策层面，工信部宣布推动生物基新材料研发及产业化，珠海市也发布了塑料污染治理3年方案，强调生物降解材料的重要性。国际上，日本计划发展“细胞农业”，欧洲环境署指出生物基塑料是实现循环经济的关键路径之一。此外，异丁烯的生物制法产能逐步落地，成为行业转型的重要方向。

主要观点

• 合成生物学正在全球范围内快速发展，尤其在生物制造、生物降解材料、细胞农业等领域。
• 国家政策支持合成生物学发展，包括生物基新材料、可降解塑料、生物燃料等。
• 异丁烯作为基础化工原料，其高纯度制备技术正逐步实现产业化，有助于缓解行业产能过剩问题。
• 合成生物学公司融资活跃，多领域技术突破和商业化进展显著。

关键信息

二级市场表现

• 合成生物学指数本周上涨2.88%，跑赢上证综指和创业板指。
• 涨幅前五公司：百济神州（+5%）、华大基因（+3%）、中粮科技（+3%）、华恒生物（+3%）、丽珠集团（+2%）。
• 跌幅前五公司：元利科技（-7%）、山东赫达（-7%）、特宝生物（-6%）、嘉必优（-6%）、圣泉集团（-5%）。

公司业务进展

• 佰鸿未来科技产业园：成为全球首个同时拥有植物基人造肉与细胞培养肉技术的产业基地，总投资20.7亿元。
• 元利科技：聚碳酸酯二元醇（PCDL）项目正式投产，增强国产品在聚碳酸酯二元醇领域的竞争力。
• Primordial Genetics：推出专有RNA聚合酶，提升mRNA疫苗和疗法的生产效率。
• 三井化学与三菱瓦斯化学：启动生物基聚碳酸酯（PC）的生产销售计划，助力碳中和目标。
• Remilk：在新加坡获准销售“人造牛奶”，加速新农食监管进程。
• 壳牌石油与S&W：成立合资公司VisionBioenergyOilseedsLLC，推动生物燃料原料开发。

行业融资跟踪

• 2023年初，多家合成生物学公司完成融资，包括Rubi Laboratories（870万美元）、典晶生物（4000万美元）、Paratus Sciences（1亿美元）、分子之心（超亿元）等。
• 融资领域涵盖AI蛋白质设计、生物制造、植物基食品、可降解材料等。

公司研发方向

• 北京化工大学：启动生物基弹性体项目，推动生物基橡胶产业化。
• 陕西科技大学：在生物质胶原高值资源化利用方面取得突破，涉及生物医用材料、柔性电子材料等。
• Berkeley Lights：利用自动化技术提升细胞产品开发效率，平台涵盖导入、养殖、检测和导出四个部分。
• Beacon Select、Beacon Optofluidic、Lightning optofluidic、Culture Station：自动化系统显著提升细胞筛选和克隆效率。
• Berkeley Lights收入与毛利：2022年总收入达7859.5万美元，毛利达5378万美元，增长显著。

异丁烯重点事件分析

• 异丁烯是重要的化工原料，用于生产丁基橡胶、聚异丁烯、甲基丙烯酸甲酯等。
• 异丁烯按纯度分为低纯度和高纯度，高纯度异丁烯主要用于高端产品，目前主要通过MTBE裂解、叔丁醇脱水、异丁烷脱氢等方法生产。
• MTBE装置转型：国内MTBE产能过剩，转型为高纯异丁烯生产成为关键方向。
• 生物基异丁烯：2017年德国洛伊纳地区建成示范装置，2019年法国启动工业化生产，技术不断进步。
• 异丁烯行业现状：近三年产能利用率低于70%，2021年产量最高，达22.64万吨，但行业仍面临产能过剩、成本波动等问题。

风险提示

• 政策扰动
• 技术扩散
• 新技术突破
• 全球知识产权争端
• 全球贸易争端
• 碳排放趋严带来的抢上产能风险
• 油价大幅下跌风险
• 经济大幅下滑风险

行业评级

• 行业评级：增持，预计未来6个月投资收益率领先市场基准指数5%以上。
• 公司评级：买入（领先市场基准指数15%以上）、增持（领先市场基准指数5%-15%）、中性（变动幅度-5%-5%）、减持（落后市场基准指数5%-15%）、卖出（落后市场基准指数15%以上）、无评级（因无法获取必要资料或存在重大不确定性）。

图表与数据来源

• 所有数据及图表均来自Wind、百川盈孚、CNKI、公司公告、华安证券研究所等。

重要声明

• 本报告由华安证券研究所发布，分析师具有合法证券投资咨询执业资格。
• 报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议。
• 报告未经授权不得复制、转载或分发。