20250514-东吴证券-盛业-06069.HK-拟配售引入战略股东_新业务拓展有望加速_3页_660kb

盛业（06069 HK）拟配售股份引入战略股东，新业务拓展有望加速。公司于2025年5月13日与配售代理签订协议，计划通过配售方式募集不少于17,480,000股，占公告日已发行股本约17.7%，募集资金总额约为209.59亿港元，较原计划提高35%。本次配售价格为11.99港元/股，较5月12日收盘价折让约69.1%，较前五日平均价折让约85%。

配售认购情况显示，市场反应积极，超额认购超10倍。最终募集资金规模上调，预计不少于六名承配人参与，其中五大战略及机构投资者将认购超88%股份，凸显对公司长期合作的战略认可。战略股东晶泰科技与交个朋友的加入将加速新业务发展。晶泰科技依托其AI研发平台及自动化机器人系统，结合公司10余年产业数据积累，为研发产业AIAgent提供技术支持；交个朋友2024年全渠道GMV达150亿元，合作商家超12万，其业务与公司电商业务存在协同潜力。

资金用途将聚焦三大方向：1. 加速平台科技服务拓展，重点布局电商、AI应用、机器人及跨境领域，通过生态系统整合、投资孵化、订单及资金撮合服务推进发展；2. 加大研发投入，包括“盛易通云平台”智能化升级及基于产业数据的AI应用研发与商业化；3. 筹措日常营运资金。

公司维持“买入”评级，认为其核心企业信用高，新兴行业具备增长潜力，平台收入占比提升有助优化经营质量。分析师看好其深耕供应链金融与金融科技服务，叠加战略投资人合作，或推动业绩持续增长。

风险提示包括行业政策监管风险、核心企业信用风险外溢、贸易真实性风险及外汇风险。

关键财务指标显示，2024年公司营业总收入97.6亿元，归母净利润38亿元，同比分别增长41.7%和18.5%。2025-2027年预测收入分别为1175.6亿元、1410.94亿元、1658.05亿元，归母净利润分别为185.36亿元、257.71亿元、359.97亿元。配售完成后，每股净资产4.12元，市净率30倍，经营现金流稳健，ROE维持在9%-14%区间。

报告强调公司通过配售增强资本实力，推动技术升级与业务扩张，同时提示需关注外部政策及市场波动风险。