20251209-国泰期货-全国碳市场行情简报（2025年第209期）_1页_1mb

全国碳市场2025年第209期行情简报总结：

• 市场概况：挂牌协议均价小幅回调，单日成交量环比增加约15%。CEA（碳排放权）市场主力标的偏弱震荡，60元关口阻力较大；CEA挂牌70.8万吨，大宗成交1940万吨。策略信号强度为0（空仓）。

• 涨势预期：随着履约压力显现和强制流通配额基本释放完毕，上涨动能积累，碳价可能进入回升阶段。

• 风险分析：CCER供应量剧增构成主要风险。其他因素包括钢铁、水泥、电解铝等行业配额结转增加，但多数企业因2025年度配额缺口有限（低于3%），实际采购积极性或低于预期。部分控排企业收到强制出售督促，需关注卖方动向。CEA现货收盘价59元/吨，跌幅3.01%。

• 其他：CEA大宗和协议成交量数据波动，反映市场不确定性。总体保持空仓策略。