20250824-国信期货-苹果月报_盘面高位震荡_等待新季指引_12页_1mb

国信期货苹果月报总结

主要结论

• 供应端：全国冷库库存量40.42万吨，低于去年同期；山东库存占比最高，陕西次之。存储商积极出货，早熟苹果供应偏紧。
• 需求端：市场需求受时令水果冲击，出货量较少；冷库库存去库率较高，但速度放缓。

一、冷库库存与出货情况

• 全国冷库库存40.42万吨，低于去年同期；山东库存集中，陕西较少。
• 基于价格差异，存储商和客商销售积极性有别。
• 部分冷库余货即将清库，数据误差扩大。

二、消费淡季与市场冲击

• 市场处于销售淡季，时令水果价格优惠较大，削弱苹果市场需求。
• 客商发货意愿低，出货量减少，存储商主动降价出货。
• 消费弹性较高，价格变动对需求量影响较大。

三、进口与出口表现

• 进口：1-6月累计进口量同比增长36.63%，预计二三季度进口量将维持较高水平，补充国内供应。
• 出口：6月出口量同比下降38.55%，主要因成本高企。

四、替代水果冲击

• 水果整体丰产且进口增加，导致市场选择多样化，时令水果强烈冲击苹果需求。
• 橘类水果与春节市场营销重叠，与苹果形成强烈价格竞争。

五、当前市场及价格

• 产地苹果现货价格高于去年同期，存储利润较低。
• 出货运行稳定，价格坚挺，但后市下滑趋势受到市场影响。

六、历史价格规律与后市展望

• 历史数据显示，苹果价格在9月、11月、12月上涨概率较高，下跌概率集中在4月、8月和10月。
• 后市建议关注新季苹果产量，短期可考虑逢低做多。

七、新季苹果展望

• 新季套袋数量略低于去年，预计总产量小幅下降。
• 陕西小幅增产、山东减产等区域差异限制全国整体产量的判断。
• 旧季低库存和时令水果价格支撑，预计新季晚熟富士价格将高于去年。

八、免责声明

报告内容仅供参考，不构成投资建议，免责条款详见正文。

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