20260118-开源证券-汽车行业周报_2025年中国重卡销量达114.5万_加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1_15页_1mb

汽车行业周报总结（2026年1月18日）

核心内容

2026年1月18日，汽车行业周报指出，2025年中国重卡市场全年销量达到114.5万辆，同比增长27%，并实现“9连增”。同时，中国2026年汽车总销量预计为3475万辆，同比增长1%。新能源汽车销量预计达到1900万辆，同比增长15.2%。此外，加拿大将中国电动汽车配额内关税降至6.1%，不再征收100%附加税，这对出口企业将带来积极影响。

主要观点

• 市场需求与增长：国产高端豪华乘用车市场需求超预期，竞争格局良好，未来随着产品矩阵拓展，业绩有望放量。
• 技术与产品：长城汽车发布全球首个原生AI全动力汽车平台“归元”，支持多种动力系统。特斯拉将FSD从销售转为订阅制，标志着其商业模式的转变。
• 自动驾驶与机器人：上海计划到2027年实现高级别自动驾驶应用场景的规模化落地。1X公司推出“世界模型”AI系统，助力Neo人形机器人实现自主学习。
• 产业链发展：优必选与广州共建机器人核心零部件中试验证平台。蓝思科技和瑞声科技分别展示其在人形机器人领域的技术实力与解决方案。

关键信息

• 投资建议：

  • 乘用车：推荐江淮汽车、赛力斯，受益标的为吉利汽车。
  • 零部件：推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技、博俊科技、金固股份，受益标的包括潍柴动力、科博达、华域汽车、双环传动、福耀玻璃、旭升集团、伯特利、瑞鹄模具、松原股份。

• 市场表现：

  • 汽车板块本周涨幅0.71%，位列A股一级行业第8位。
  • 乘用车板块跌幅1.87%，小鹏汽车-W和吉利汽车领涨。
  • 商用车板块涨幅5.53%，潍柴动力和金杯汽车领涨。
  • 汽车零部件板块涨幅1.26%，艾可蓝和交运股份领涨。

• 细分板块表现：

  • 电控系统涨幅1.69%，伯特利和科博达领涨。
  • 轻量化&结构件涨幅5.24%，新泉股份和福赛科技领涨。
  • 电机涨幅3.70%，恒帅股份和信质集团领涨。
  • Tier1涨幅0.48%，美湖股份和万里扬领涨。

风险提示

1. 乘用车行业需求不及预期：可能影响车企销量及业绩表现。
2. 汽车行业竞争加剧：智能车市场扩大可能导致产品降本，影响安全可靠性。
3. 电动智能化转型不及预期：消费者对续航和补能效率的担忧可能影响新能源车发展。
4. 政策支持力度不及预期：如以旧换新、L3级智驾试点等政策若不达预期，将对行业造成不利影响。
5. 原材料价格波动风险：钢铁、铝、锂电池等原材料价格波动可能影响生产和交付。

数据与图表

• 图表：

  • 图1：汽车板块涨幅2.73%，位列A股一级行业第20位。
  • 图2：A股汽车板块本年度涨跌幅排名20位。
  • 图3、4、5：乘用车、商用车、汽车零部件板块市盈率变化情况。
  • 图6至图13：钢材、铝锭、天然橡胶、浮法平板玻璃、聚丙烯、碳酸锂、集装箱运价指数等上游数据跟踪。

• 表格：

  • 表1：乘用车板块表现，小鹏汽车-W、吉利汽车领涨。
  • 表2：商用车板块表现，潍柴动力、金杯汽车领涨。
  • 表3：汽车零部件板块表现，艾可蓝、交运股份领涨。
  • 表4至表11：汽车零部件细分板块表现，包括电控系统、轴承、减速机/齿轮类、轻量化&结构件、电机、Tier1、传感器、直线传动部件。

估值与评级

• 本报告采用相对评级体系，对证券进行不同等级的推荐。
• 投资建议基于行业分析，但需注意估值方法的局限性及市场变化的不确定性。

法律声明与免责声明

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附注

• 本报告由开源证券研究团队撰写，包含多位分析师及研究员的信息。
• 报告中提到的公司及数据来源均来自公开渠道，仅供参考。