20230305-华鑫证券-电子行业周报_自主可控势在必行_第三代半导体存错杀机会_46页_1mb

电子行业周报总结

核心内容概述

本周电子行业整体上涨2.39%，表现优于上周（下跌0.97%）。半导体设备、集成电路封测、电子化学品板块涨幅居前，分别为7.39%、6.07%、3.48%。光学元件、半导体设备、LED估值水平位列前三，而模拟设计芯片、半导体材料估值排名第四、五位。

主要观点

半导体行业

• 技术管制与国产替代：美国商务部将28家中国实体和个人加入实体清单，海外对中国技术管制趋严，尤其在先进算力领域。随着AI算力需求的持续提升，国内半导体企业有望受益，建议关注海光信息、龙芯中科、瑞芯微等AI算力核心公司。
• 国产化预期增强：副总理刘鹤调研集成电路企业，叠加海外技术管制，进一步强化半导体国产化预期，建议关注EDA、半导体设备和核心材料企业，如广立微、概伦电子、北方华创、中微公司、华海清科、华特气体、鼎龙股份等。
• 第三代半导体机会：特斯拉投资日提到SiC尺寸减少75%，而非数量。SiC在新能源车领域应用确定性高，成本逐步下降，充电桩等应用场景也存在大量需求。第三代半导体和汽车模拟被短期事件错杀，存在较好的布局机会，建议关注纳芯微、东微半导、士兰微、新洁能、宏微科技等。

消费电子行业

• 可穿戴设备创新：苹果计划将无创测血糖技术应用于智能手表，同时测血压功能有望集成。智能手表普及率有望继续上升，建议关注立讯精密、水晶光电、蓝特光学。
• 激光设备复苏：新能源锂电、光伏和半导体激光加工应用普及，叠加消费电子复苏，激光设备和零部件厂商有望迎来向上周期，建议关注大族激光、德龙激光、福晶科技。
• 数据中心需求增长：AI推动云计算需求提升，进而带动数据中心建设需求上升，光通信相关光学类公司值得关注，如腾景科技。

汽车电子及其他

• 汽车电动化与智能化：趋势路径清晰，车载光学和电池增量明显。建议关注联创电子、腾景科技、东山精密、汇创达、世运电路等。
• 军工激光反制：无人机在现代战场应用频繁，激光反制成为主流路线，建议关注联创光电、长光华芯等军工激光产业链公司。

关键信息

重点关注公司及盈利预测

海外龙头动态

• 整体表现：海外龙头整体表现平稳，优于上周。应用材料、英特尔、日月光投资涨幅排名前三，分别为6.87%、5.01%、4.48%。
• 美光科技领跌：美光科技本周跌幅为2.41%，表现较差。
• 费城半导体指数：指数在2023年以来呈现复苏迹象，震荡上行，整体表现优于2022年。

行业分析及展望

周涨幅排行

• 行业表现：申万一级行业整体上涨，电子行业涨幅2.39%，优于上周。
• 细分板块：半导体设备、集成电路封测、电子化学品板块领涨，涨幅分别为7.39%、6.07%、3.48%。
• 估值情况：光学元件、半导体设备、LED估值水平位列前三，模拟设计芯片、半导体材料估值排名第四、五位。

重点公司公告

• 江丰电子：2022年营收23.24亿元，同比增长45.83%，净利润2.70亿元，同比增长153.65%。
• 长盈精密：2022年营收152.81亿元，同比增长38.33%，净利润0.43亿元，同比增长105.16%。
• 鹏鼎控股：拟发行股票不超过1.5亿股，募集资金不超过40亿元，用于多个项目。
• 安路科技：2022年营收10.42亿元，同比增长53.57%，净利润0.60亿元，扭亏为盈。
• 杰华特：2022年营收14.47亿元，同比增长38.94%，净利润1.61亿元，同比增长13.28%。
• 拓荆科技：2022年营收17.06亿元，同比增长125.02%，净利润3.69亿元，同比增长438.09%。
• 长光华芯：2022年营收3.86亿元，同比下降9.98%，净利润1.25亿元，同比增长8.50%。
• 安集科技：2022年营收10.77亿元，同比增长56.82%，净利润3.00亿元，同比增长139.67%。

风险提示

• 宏观经济复苏不及预期
• 美国加息超预期
• 居民消费复苏不及预期
• 新冠疫情反复
• 地缘政治不稳定

结论

整体来看，电子行业在2023年展现出复苏迹象，半导体行业在技术管制和AI需求提升背景下，国产替代趋势明显，存在较好的布局机会。消费电子和汽车电子板块也因创新和需求复苏表现出积极态势。建议重点关注AI算力、第三代半导体、激光设备、光学元件等领域的核心公司，同时关注相关行业动态和公司公告，以把握市场趋势和投资机会。