20251126-国贸期货-铂钯上市系列报告（七）_上市首日策略报告_7页_646kb

铂钯期货上市首日策略报告总结

上市信息

• 上市日期: 2025年11月27日
• 交易所: 广州期货交易所
• 具体时间: 铂、钯期货当日上市；铂、钯期权自11月28日起上市
• 首批合约: 铂期货 PT2606、PT2608、PT2610；钯期货 PD2606、PD2608、PD2610

交易参数

• 交易单位: 铂、钯均为1000克/手
• 报价单位: 元/克
• 最小变动价位: 0.05元/克
• 涨跌停板: 上市首日为挂牌基准价的14%（之后调整），自下一交易日起为上一交易日结算价的7%
• 交易时间: 上午9:00－11:30，下午13:30－15:00，以及交易所规定的其他时间

挂牌基准价

• 铂期货: 各合约挂牌基准价405元/克
• 钯期货: 各合约挂牌基准价365元/克
• 上市首日保证金: 合约价值的9%，但保证金标准根据交易所公告可能调整

策略与分析

• 原因分析: 铂、钯价格走势受供需平衡和宏观因素影响，全球铂金供需缺口预计持续至2025年后，而钯金将从2025年起趋于紧平衡，2026年可能出现过剩
• 短期策略: 逢低做多铂期货，基于供应缺口和宏观流动性宽松支撑
• 长期策略: 建议进行远月合约的【多铂空钯】套利，因铂钯比价可能持续上移
• 支撑因素: 美联储降息预期、供应缺口持续、潜在关税风险等

其他

• 数据来源: Wind
• 本报告仅供参考，不构成投资建议，析师声明和风险提示见原文