2022-03-03-牛津经济研究院-United_Kingdom_Rising_uncertainty_set_to_limit_scale_of_rate_hikes_5页_223kb

2022年3月4日英国周度经济简报总结

• **经济活动与通胀：**报告显示英国经济活动从奥密克戎突变影响中回暖，例如GDP环比降幅收窄，PMI数据达到高位，但通胀压力持续上升，原因是能源价格上涨和乌克兰冲突的不确定性。调查显示，家庭消费和投资数据支持活动恢复，但成本压力可能推动工资-价格螺旋。

• **货币政策预期：**英国央行MPC预计可能在3月会议中加息25个基点，市场预期年底前利率升至1.75%，但报告分析认为加息规模有限，预计年底利率停留在1%左右，因担心收入冲击和下行风险。乌克兰冲突加剧了通胀风险，但MPC可能止步于更高利率。

• **风险与展望：**乌克兰局势不确定性、家庭财务 squeeze和GDP潜在下行（2023年GDP可能比基准预测低2个百分点）导致政策立场谨慎。长期通胀峰可能高于6.5%，但实际数据需考虑能源价格波动。

• **未来数据：**下周一将发布1月GDP数据，预计GDP环比持平，工业和建筑产出数据显示部分领域仍有压力。

• **关键预测模型：**英国经济增长、通胀率和利率路径显示2022年利率可能稳定在1%附近，2023年温和增长，通胀衰退风险存在。