> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td colspan="6">申万期货品种策略日报——股指2026/1/13星期二</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所贾婷婷(从业资格号:F3056905;交易咨询号:Z0016232)jiatt@sywgch.com.cn;15921620356</td></tr><tr><td colspan="6">申银万国期货研究所 柒玉荣(从业资格号:F03111639;交易咨询号:Z0018586)chaiyr@sywgch.com.cn;18802979529</td></tr><tr><td colspan="6">一、股指期货市场</td></tr><tr><td rowspan="9">沪深300</td><td></td><td>IF当月</td><td>IF下月</td><td>IF下季</td><td>IF全季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>4764.80</td><td>4753.20</td><td>4743.80</td><td>4702.00</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>4789.40</td><td>4780.60</td><td>4774.00</td><td>4735.20</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>31.80</td><td>34.40</td><td>34.00</td><td>39.60</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.67</td><td>0.72</td><td>0.72</td><td>0.84</td></tr><tr><td>成交量</td><td>38339.00</td><td>9202.00</td><td>89188.00</td><td>19363.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>48212.00</td><td>13922.00</td><td>182828.00</td><td>57008.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-2278.00</td><td>2742.00</td><td>249.00</td><td>2042.00</td></tr><tr><td></td><td>IH当月</td><td>IH下月</td><td>IH下季</td><td>IH全季</td></tr><tr><td rowspan="7">上证50</td><td>前两日收盘价</td><td>3133.00</td><td>3132.80</td><td>3134.80</td><td>3123.20</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>3141.80</td><td>3139.40</td><td>3140.20</td><td>3133.40</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>10.80</td><td>9.40</td><td>9.20</td><td>12.20</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.34</td><td>0.30</td><td>0.29</td><td>0.39</td></tr><tr><td>成交量</td><td>12654.00</td><td>2301.00</td><td>33564.00</td><td>5526.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>16187.00</td><td>3486.00</td><td>55192.00</td><td>16857.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-1266.00</td><td>179.00</td><td>-303.00</td><td>292.00</td></tr><tr><td rowspan="8">中证500</td><td></td><td>IC当月</td><td>IC下月</td><td>IC下季</td><td>IC全季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8088.20</td><td>8058.20</td><td>8037.80</td><td>7865.60</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8273.80</td><td>8258.20</td><td>8236.60</td><td>8083.40</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>206.20</td><td>224.20</td><td>231.40</td><td>248.80</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>2.56</td><td>2.79</td><td>2.89</td><td>3.18</td></tr><tr><td>成交量</td><td>44368.00</td><td>12805.00</td><td>114590.00</td><td>31591.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>46036.00</td><td>26084.00</td><td>167535.00</td><td>71295.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-6659.00</td><td>2512.00</td><td>-6868.00</td><td>3355.00</td></tr><tr><td rowspan="8">中证1000</td><td></td><td>TM当月</td><td>TM下月</td><td>TM下季</td><td>TM全季</td></tr><tr><td>前两日收盘价</td><td>8160.20</td><td>8098.80</td><td>8048.40</td><td>7824.20</td></tr><tr><td>前日收盘价</td><td>8395.20</td><td>8354.40</td><td>8311.40</td><td>8104.80</td></tr><tr><td>涨跌</td><td>263.00</td><td>285.20</td><td>300.40</td><td>317.20</td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>3.23</td><td>3.53</td><td>3.75</td><td>4.07</td></tr><tr><td>成交量</td><td>63127.00</td><td>19752.00</td><td>172951.00</td><td>42733.00</td></tr><tr><td>持仓量</td><td>65856.00</td><td>34818.00</td><td>208444.00</td><td>93919.00</td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>-4313.00</td><td>5319.00</td><td>4629.00</td><td>4004.00</td></tr><tr><td rowspan="3">隔月价差</td><td></td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td><td>IF下月-IF当月</td></tr><tr><td>现值</td><td>-8.80</td><td>-2.40</td><td>-15.60</td><td>-40.80</td></tr><tr><td>前值</td><td>-11.60</td><td>-0.20</td><td>-30.00</td><td>-61.40</td></tr><tr><td colspan="6">二、股指现货市场</td></tr><tr><td rowspan="4">沪深300</td><td>沪深300指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>4789.92</td><td>294.83</td><td>7999.54</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>4758.92</td><td>254.69</td><td>6687.89</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.65</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">上证50</td><td>上证50指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>3143.74</td><td>64.46</td><td>1898.02</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>3134.32</td><td>60.15</td><td>1777.40</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>0.30</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证500</td><td>中证500指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8249.13</td><td>335.24</td><td>6858.24</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8056.69</td><td>314.62</td><td>6311.46</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>2.39</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">中证1000</td><td>中证1000指数</td><td>指数点数</td><td>成交量(亿手)</td><td>总成交金额(亿元)</td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>8357.01</td><td>447.23</td><td>8275.65</td><td></td></tr><tr><td>前两日值</td><td>8129.18</td><td>381.04</td><td>7053.23</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>2.80</td><td></td><td></td><td></td></tr><tr><td rowspan="12">沪深300行业指数</td><td>行业</td><td>能源</td><td>原材料</td><td>工业</td><td>可选消费</td></tr><tr><td>前值</td><td>2373.35</td><td>4379.37</td><td>2607.61</td><td>6665.71</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>2396.66</td><td>4370.37</td><td>2602.56</td><td>6691.50</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>-0.97</td><td>0.21</td><td>0.19</td><td>-0.39</td></tr><tr><td>行业</td><td>主要消费</td><td>医药卫生</td><td>地产金融</td><td>信息技术</td></tr><tr><td>前值</td><td>21147.32</td><td>8773.59</td><td>6743.52</td><td>3514.66</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>21045.02</td><td>8730.45</td><td>6731.83</td><td>3448.84</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>0.49</td><td>0.49</td><td>0.17</td><td>1.91</td></tr><tr><td>行业</td><td>电信业务</td><td>公用事业</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前值</td><td>5942.35</td><td>2494.18</td><td></td><td></td></tr><tr><td>前2日值</td><td>5793.66</td><td>2481.39</td><td></td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>2.57</td><td>0.52</td><td></td><td></td></tr><tr><td colspan="6">三、期现基差</td></tr><tr><td rowspan="3">沪深300</td><td colspan="2">IF当月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF下月-沪深300</td><td>IF高季-沪深300</td></tr><tr><td>前值</td><td>-0.52</td><td>-9.32</td><td>-15.92</td><td>-54.72</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>5.88</td><td>-5.72</td><td>-15.12</td><td>-56.92</td></tr><tr><td rowspan="3">上证50</td><td colspan="2">IH当月-上证50</td><td>IH下月-上证50</td><td>IH下季-上证50</td><td>IH隔季-上证50</td></tr><tr><td>前值</td><td>-1.94</td><td>-4.34</td><td>-3.54</td><td>-10.34</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>-1.32</td><td>-1.52</td><td>0.48</td><td>-11.12</td></tr><tr><td rowspan="3">中证500</td><td colspan="2">IC当月-中证500</td><td>IC下月-中证500</td><td>IC下季-中证500</td><td>IC高季-中证500</td></tr><tr><td>前值</td><td>24.67</td><td>9.07</td><td>-12.53</td><td>-165.73</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>31.51</td><td>1.51</td><td>-18.89</td><td>-191.09</td></tr><tr><td rowspan="3">中证1000</td><td colspan="2">IF当月-中证1000</td><td>IF下月-中证1000</td><td>IF下季-中证1000</td><td>IF高季-中证1000</td></tr><tr><td>前值</td><td>38.19</td><td>-2.61</td><td>-45.61</td><td>-252.21</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>31.02</td><td>-30.38</td><td>-80.78</td><td>-304.98</td></tr><tr><td colspan="6">四、其他国内主要指数和海外指数</td></tr><tr><td rowspan="8">国内外主要股指</td><td>主要指数</td><td>上证指数</td><td>深证成指</td><td>中小板指</td><td>创业板指</td></tr><tr><td>前值</td><td>4165.29</td><td>14366.91</td><td>8811.04</td><td>3388.34</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>4120.43</td><td>14120.15</td><td>8672.11</td><td>3327.81</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>1.09</td><td>1.75</td><td>1.60</td><td>1.82</td></tr><tr><td>主要指数</td><td>恒生指数</td><td>日经225</td><td>标准普尔</td><td>DAX指数</td></tr><tr><td>前值</td><td>26608.48</td><td>51939.89</td><td>6977.27</td><td>25376.43</td></tr><tr><td>前2日值</td><td>26231.79</td><td>51117.26</td><td>6966.28</td><td>25261.64</td></tr><tr><td>涨跌幅(%)</td><td>1.44</td><td>1.61</td><td>0.16</td><td>0.45</td></tr></table> <table><tr><td colspan="2">五、宏观信息</td></tr><tr><td>宏观信息</td><td>美国司法部已就美联储总部翻修相关事宜,对美联储主席鲍威尔启动刑事调查。鲍威尔对此回应称,此举史无前例,应结合特朗普政府对美联储的持续威胁这一背景来看待,目的是就降息问题进一步向他施压。但美国总统特朗普表示,对鲍威尔接受调查“一无所知”。鉴于此次调查,两名共和党参议员宣布,将投票反对任何特朗普提名的美联储人选,包括新美联储主席。调查引发市场对美联储独立性的严重担忧,“抛售美国”交易卷土重来,避险情绪推动现货黄金一度站上4600美元/盎司关口,现货白银突破86美元/盎司,双双再创新高。我国首次明确政府投资基金布局和投向。国家发改委等四部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》,要求基金支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节,推动科技创新和产业创新深度融合,着力培育新兴支柱产业,不得投向限制类、淘汰类以及政策明令禁止的产业领域。商务部通报中欧电动汽车案磋商进展称,欧方将发布《关于提交价格承诺申请的指导文件》,并确认将秉持非歧视原则,根据世贸组织规则有关规定,对每一项价格承诺申请,适用相同法律标准,并以客观和公正的方式进行评估。中国机商会发布声明称,将鼓励和支持涉案企业充分利用磋商成果,以价格承诺申请方式,努力争取自身对欧出口权益。工信部部长李乐成表示,“十五五”时期,将实施传统产业焕新行动、“人工智能+”行动、发展壮大新兴产业打造新动能行动。推动未来制造、未来信息、未来材料等取得新突破。聚焦量子科技、人形机器人、脑机接口、深海极地、6G等领域,加强技术攻关、产品开发、企业培育、生态建设。</td></tr><tr><td colspan="2">六、行业信息</td></tr><tr><td>行业信息</td><td>全球存储芯片产业链正迎来新一轮强劲的涨价周期,这一趋势已迅速蔓延至下游封测环节。因产能利用率逼近极限,力成、华东、南茂等头部封测厂商近期已将报价上调高达30%,并正酝酿后续进一步提价。近日,社交平台流传一份天津市某楼盘的内部通知。通知称,住建部门将统一对天津市新建商品房的销售价格进行管理,以响应房地产市场“止跌回稳”要求。具体要求是:各家开发企业的成交价格上下浮动不超过备案价的10%,否则将无法开具商品房网签合同。天津市津南区、东丽区住建委,相关科室负责人表示,1月9日的确召集开发企业传达了相关会议精神,主要是为了防止新房销售价格过快下跌。美国国家航空航天局与欧洲航天局合作开展的火星样本返回任务因预算削减被迫取消。中国的火星样本返回计划预计于2031年实施,届时中国或将成为首个将火星样本带回地球的国家。国家电力示范项目630℃电力机组发电机转子成功安装,该项目两台630℃超超临界二次再热燃煤发电机组发电热效率首次突破50%,标志着我国发电装备制造关键核心技术取得重大突破。</td></tr><tr><td colspan="2">七、股指观点</td></tr><tr><td>综合点评及操作建议</td><td>股指:美国三大指数上涨,上一交易日股指再度大幅上涨,传媒和计算机板块领涨,石油石化板块领跌,市场成交额3.64万亿元。资金方面,1月9日融资余额增加67.81亿元至26099.35亿元。2026年以来股市的持续向好,是科技周期共振、政策红利释放、经济复苏向好与海外资金回流四大因素共同作用的结果。当前,市场已逐步从估值扩张主导转向盈利驱动的新阶段。我们预计2026年供给侧改革持续并将推升大宗商品的价格并带动资源型股票上涨。在“十五五”规划的战略指引下,随着各项政策效应的持续释放、经济复苏动能的进一步增强以及海外资金配置中国资产的进程持续推进,股市有望延续震荡上行的态势。</td></tr><tr><td colspan="2">声明</td></tr><tr><td colspan="2">资料来源:Wind,申万期货研究所本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格(核准文号证监许可[2011]1284号)研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性,对未来预测存在不及预期,以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货交易咨询执业资格,保证报告所采用的数据均来自合规渠道,分析逻辑基于作者的职业理解,本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息,本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险,投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价,投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵盖的信息仅供交流研讨,投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议,不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的,所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利,未经本公司书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处为申银万国期货,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。</td></tr></table>