20211207-天风证券-基金研究_国家发展_新动能_之数字经济_10页_847kb

基金研究总结

核心内容概述

本文主要围绕“国家发展‘新动能’之数字经济”展开分析，探讨数字经济在我国经济中的重要地位，并对中证数字经济主题指数的投资价值进行评估，最后介绍鹏扬中证数字经济主题ETF的相关信息。

主要观点

1. 数字经济成为国家发展的新引擎

• 数字经济作为新的生产要素，已成为推动国家经济发展的关键力量。
• “十四五”规划和2035年远景目标纲要中，数字经济被单独列为一篇，显示其战略地位的提升。
• 自新冠疫情以来，数字经济渗透率不断上升，2020年我国数字经济规模达39.2万亿元，占GDP比重38.6%，同比增长9.7%。
• 数字产业化和产业数字化是数字经济的两大主要方向，涵盖互联网、电子信息制造、软件服务、人工智能、大数据等。

2. 半导体与软件行业迎来发展机遇

• 数据获取与处理能力是数字经济发展的基础，推动半导体和软件行业快速发展。
• 2020年我国集成电路销售收入达8848亿元，同比增长20%，是全球增速的3倍。
• 软件与信息技术服务业2020年收入达81616亿元，同比增长13.3%，2021年1-10月收入同比增长19.2%。
• 行业头部企业有望在数字经济浪潮中获得更大的发展空间。

关键信息

3.1 中证数字经济主题指数

• 指数简介：中证数字经济主题指数从沪深市场选取涉及数字经济基础设施和应用领域的上市公司作为样本，反映该行业整体表现。
• 指数代码：931582
• 基日：2016年12月30日
• 成分股数量：50只
• 加权方式：市值加权
• 样本调整时间：每年6月和12月第二个星期五的下一个交易日

3.2 指数流动性表现

• 指数成分股主要分布在沪深300（67.07%）和中证500（13.12%），流动性表现良好。
• 指数成分股整体分布在全市场的前60%，具有较高的交易活跃度。

3.3 行业覆盖全面

• 按中信一级行业分类，指数成分股主要分布在电子（57.61%）、计算机（32.76%）、电气设备及新能源（4.56%）。
• 按中信二级行业分类，成分股主要分布在半导体（40.34%）、云服务（12.31%）、产业互联网（9.70%）等。

3.4 业绩表现良好

• 样本期内（2016年12月30日至2021年11月21日），数字经济指数年化收益率为9.59%，夏普比为0.45，优于主要宽基指数。
• 指数净值为1.54，高于其他宽基指数。

3.5 具备发展潜力

• 指数成分股一致预测净利润增长较快，2021年为760.80亿元，2022年预计增长至1003.23亿元，2023年预计增长至1269.51亿元，年增长率分别为45.10%、31.87%、36.54%。
• 指数成分股估值相对较低，平均市盈率为63.83，具备成长空间。

3.6 鹏扬中证数字经济主题ETF

• 基金名称：鹏扬中证数字经济主题ETF
• 认购代码：560803
• 发行日期：2021年12月6日
• 管理费率：0.50%
• 托管费率：0.10%
• 基金经理：施红俊，具备丰富的指数研发和管理经验。
• 基金规模：截至2021年11月21日，施红俊管理基金总规模达45.62亿元。
• 基金业绩：施红俊管理的多只基金在任职期间均表现出良好的收益，部分基金超额收益显著。

风险提示

• 本报告基于历史数据，不构成对未来市场的预测。
• 政策变动可能影响数字经济的发展及指数表现。
• 市场环境变动存在不确定性，投资需谨慎。

总结

数字经济已成为我国经济发展的新动能，国家政策持续推动其发展，尤其在数据资源和信息通信技术的使用方面。随着各行业对数字化的深入应用，半导体和软件行业将迎来更广阔的发展空间。中证数字经济主题指数覆盖全面、流动性良好、成长性突出，具备显著的配置价值。鹏扬中证数字经济主题ETF作为跟踪该指数的工具，为投资者提供了便捷的参与方式。当前指数估值较低，未来具备较大的增长潜力，值得重点关注。