20250522-国泰期货-合成橡胶_区间震荡_3页_566kb
报告摘要
合成橡胶市场分析总结（2025年05月22日）
一、核心内容概览
合成橡胶市场在2025年5月22日呈现区间震荡的走势。整体来看，市场基本面有支撑，但价格上方空间受限，主要受到成本端及下游需求疲软的影响。分析师杨钰汉对市场进行了详细跟踪与分析，并指出当前合成橡胶期货价格与基本面静态估值存在偏差，显示市场对后续走势的预期偏弱。
二、基本面跟踪
1. 期货市场数据
| 项目名称 | 昨日数据（元/吨） | 前日数据（元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 日盘收盘价 | 11,900 | 12,070 | -170 |
| 成交量（手） | 97,613 | 94,802 | +2811 |
| 持仓量（手） | 15,064 | 16,991 | -1927 |
| 成交额（万元） | 583,507 | 575,265 | +8242 |
2. 价差数据
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 基差（山东顺丁-期货主力） | 450 | 380 | +70 |
| 月差（BR05-BR06） | -11,900 | -12,070 | +170 |
3. 现货市场数据
顺丁价格
| 区域/类型 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华北顺丁（民营） | 12,200 | 12,300 | -100 |
| 华东顺丁（民营） | 12,300 | 12,400 | -100 |
| 华南顺丁（民营） | 12,350 | 12,450 | -100 |
| 山东顺丁市场价（交割品） | 12,350 | 12,450 | -100 |
丁苯价格
| 类型 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 齐鲁丁苯（1502） | 12,700 | 12,700 | 0 |
| 齐鲁丁苯（1712） | 11,650 | 11,700 | -50 |
丁二烯价格
| 区域 | 昨日价格（元/吨） | 前日价格（元/吨） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 华东主流价 | 10,400 | 10,550 | -150 |
| 山东主流价 | 10,700 | 11,000 | -300 |
4. 基本面指标
| 项目名称 | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 顺丁开工率（%） | 74.3898 | 74.3898 | 0.00 |
| 顺丁理论完全成本（元/吨） | 13315 | 13521 | -206 |
| 顺丁利润（元/吨） | -615 | -821 | +206 |
三、行业新闻
-
顺丁橡胶库存增加
截至2025年5月21日（第21周），中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量为3.28万吨，环比增加0.07万吨，增幅2.12%。主要原因是部分民营装置降负，下游观望情绪浓厚，导致出货压力增加，成交跟进不佳。 -
丁二烯港口库存下降
华东港口丁二烯库存为28,200吨，较上周期减少2,670吨，维持去库状态。近期船货到港有限，下游原料库存正常消耗，港口库存持续下降。 -
价格受橡胶板块压制
顺丁橡胶价格受NR-BR价差快速收窄影响，上方空间受限。当前盘面价格远低于基本面静态估值，市场对替代需求减弱的预期导致盘面交易弱预期，整体呈现震荡有支撑的格局。
四、趋势强度分析
- 趋势强度：0
表示当前市场趋势为中性，既无明显看多也无明显看空信号。市场整体处于震荡状态，缺乏明确方向。
五、分析师声明与免责声明
- 分析师杨钰汉具有期货投资咨询从业资格，力求报告内容独立、客观、公正。
- 本报告仅反映作者的设想与分析方法，不代表公司立场。
- 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
- 报告观点可能随市场变化而调整，不构成具体投资建议。
- 投资者应根据自身风险承受能力进行投资决策，并承担相应风险。
六、版权声明
- 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得擅自使用。
- 若通过其他途径获得本报告，需自行联系发送方以获取更多信息或交易建议。
- 本报告不构成对任何人的投资建议，使用需谨慎。
展开完整摘要
试读结束，高清完整版pdf/doc/ppt,请点下载
