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报告标题： 建信期货黑色金属研究报告（2024年9月25日）
报告类型： 钢材日评

一、市场动态

• 期货市场： 螺纹钢、热卷（2501合约）期货主力合约显著反弹，呈现震荡上行态势；不锈钢（2411合约）小幅回升，收复部分昨日失地。
• 现货市场： 上海、杭州等主要城市螺纹钢、热轧板卷现货价格普遍上涨，市场备货信心增强。

二、技术面分析

• RSI指标： 螺纹钢（RB2501）KDJ指标发散上行；热卷（HC2501）K、D、J值分化，K、J值转头向上，市场多空力量博弈加剧。
• MACD指标： 螺纹钢合约红柱由缩转扩，显示短期买盘力量增强。

三、后市展望

• 政策利好： 中国人民银行行长潘功胜宣布降低存量房贷利率和下调二套房首付比例至15%，叠加优化保障性住房贷款政策，释放稳地产信号。
• 基本面支撑：
  • 产量方面： 螺纹钢单周产量环比增长显著（+631万吨），但整体仍处于历史低位。
  • 消费与库存： 钢材表观消费量暂降，但社库连续去库，尤其是螺纹钢社会库存创年内新低，显示供需格局边际改善。
  • 钢厂检修： 部分高炉检修降负荷运行，对成材市场形成支撑。
• 需求预期： 随后旺季（如春节备货）有望提振需求，钢厂调高产量，支撑价格。

四、行业要闻摘要

• 央行政策： 降息、降准预期增强，降低居民和企业融资成本，利好地产和黑色产业链。
• 地产动态： 包括白名单项目审批突破143万亿融资额，政策协调推进保交房。
• 全球动态： 中瑞自贸升级谈判启动；日本副董事长表态支持美国钢铁工会。
• 钢企动态： 山西晋控、太重集团、塔塔钢铁高炉投产，绿色技术进展显著。
• 钢铁环保： 钢渣综合利用率近100%，资源循环利用成为趋势。

五、数据概览

附带图表展示：

• 螺纹钢/热卷现货价格和基差变化。
• 钢铁五大品种周产、钢厂库存、社会库存及表观消费量波动。
• 高炉与电炉开工率、铁水产量等关键指标。

六、结论

预计短期螺纹钢、热卷期货合约震荡偏强运行，政策与旺季预期共同提振市场信心。建议关注库存变化与需求启动节奏。

免责声明： 本报告仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

联系方式：

• 研究员：翟贺攀（电话：021-60635736，邮箱：zhaihepan@ccbccbfuturescom）
• 其他研究员：聂嘉怡（F03124070）、冯泽仁（F03134307）
• 公司：建信期货有限责任公司