20251023-申银万国期货-早间评论_9页_339kb

报告于2025年10月23日由申银万国期货研究所发布，焦点在外汇市场和国内期货市场的稳健运行及品种分析。9月外汇市场表现强劲，跨境资金流动活跃且均衡，前三季度涉外收支总规模创历史新高，跨境资金净流入和银行结售汇顺差均高于上年同期，显示市场韧性和活力。

国内商品期货夜盘表现分化，原油主力合约上涨1.65%，贵金属如黄金高位调整，受地缘政治和避险需求影响。重点品种分析包括原油、贵金属、股指、国债等，受中美关系、库存数据、政策等因素驱动。原油受益于库存下降和贸易动态，但仍面临下行压力；贵金属高位震荡，黄金上涨受央行增持推动，白银供需矛盾有所缓解；股指波动加大，受关税事件和二十届四中全会影响，预计风格向价值回归。

整体上，报告强调外部环境复杂，国内流动性宽松，外部资金可能流入，但仍需关注风险因素。分析指出，未来市场方向选择和供需平衡是关键，投资者应谨慎应对变化。