20231112-财信证券-财信宏观策略_市场资金跟踪周报_市场震荡磨底_逢低吸纳配置_19页_1mb

财信证券A股市场震荡磨底分析与建议

关键发现

• 市场已进入低位调整震荡期（2900-3100点区间），估值到位，下行空间有限，预计下行最大幅度约6%。
• 周期：熊市尾声阶段，指数V型反转可能性低，易会经历3-6个月震荡后反弹。
• 上周市场表现：上证指数涨0.27%，深证成指涨12.7%，中小指数成长股占优，北向资金活跃。
• 全球因素影响：中美关系有望回暖，美联储鹰派信号暂扰动市场，但加息周期将尽或提供支撑。

投资策略

• 短期建议：逢低吸纳，避免盲目悲观，耐心等待反弹。
• 重点把握板块：
  • 人工智能（游戏、光模块方向）。
  • 华为产业链（汽车、手机等）。
  • 顺周期板块（房地产、金融）。
  • 业绩驱动消费（白酒、生猪养殖）。
  • 低估值成长股（生物医药、新能源细分赛道）。
• 估值角度：A股万得全A市净率为1.50倍，处历史后43.1%分位，具备长期配置价值。

风险提示

• 宏观经济下行压力、欧美银行风险暴露、海外市场波动、中美关系动态。

[报告仅供内部参考，详细数据见正文中免责声明部分]