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有色金属周报分析总结

市场概况

近期宏观悲观氛围主导市场，美联储政策态度模糊、美债上限谈判不确定性增加及美国通胀超预期下行对经济产生压力，导致有色金属价格普遍下挫。但周五受美国债务上限谈判利好消息提振，部分品种出现反弹。

铝品种分析

1. 行情：沪铝周内跌至17450元/吨后反弹，主力合约周五收于18185元/吨，维持震荡格局
2. 基本面：
   • 供应端：云南复产推进、西南地区丰水期临近，供给压力增大
   • 需求端：下游加工企业开工率下降，房地产政策预期对消费形成拖累
   • 库存：社会库存657万吨，去库速度放缓，巩义地区转为累库

镍品种分析

1. 行情：最低跌至16万元/吨，沪镍止跌但反弹高度需谨慎
2. 基本面：
   • 镍矿供应偏紧，进口依赖度下降
   • 库存减少，但长期高库存格局未变

核心观点

• 沪铝短期或延续反弹，但上方压力仍强，谨慎关注18500元/吨关键位
• 红单独走势震荡为主，需关注纯镍供需变化及不锈钢库存拐点

### 操作建议摘要
- **沪铝**：短期存在反弹机会，但不宜过度追涨，关注18500元/吨压力位。
- **沪镍**：保持震荡思路，警惕上方空头压力，暂不建议追多。

### 风险提示
- 宏观不确定性增加，需持续跟踪美联储政策动向。
- 西南地区复产及东南亚镍矿供应变化影响库存动态。