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贵州黔源电力股份有限公司2021年半年度报告总结

核心内容概览

贵州黔源电力股份有限公司（股票代码：002039）在2021年上半年经营情况如下：

• 营业收入：8.76亿元，同比下降13.02%
• 净利润：1.13亿元，同比下降29.35%
• 扣非净利润：1.12亿元，同比下降28.32%
• 经营活动现金流：5.74亿元，同比下降15.52%
• 总资产：179.66亿元，同比增长9.34%
• 净资产：31.82亿元，微增0.12%

公司未派发现金红利、送红股或转增股本。

主要观点

一、主要业务表现

公司主要经营水电业务，2021年上半年完成发电量33.51亿千瓦时，同比下降11.82%。由于来水偏枯，导致发电量和利润均出现下滑，但公司通过优化调度和成本控制，有效提升了经营效率。

二、主营业务分析

• 电力业务：占营业收入的99.63%，同比下降12.69%
• 其他业务：占营业收入的0.37%，同比下降56.94%
• 毛利率：54.53%，同比下降3.15%

三、主要财务指标变动分析

• 营业成本：同比下降6.18%
• 管理费用：同比上升20.46%
• 财务费用：同比下降11.20%
• 投资活动现金流：净流出3.1亿元，同比大幅下降3019.37%
• 筹资活动现金流：净流入4.65亿元，同比上升212.48%

四、非经常性损益

非经常性损益项目合计498,086.70元，主要来源于政府补助及其他营业外收入。

五、公司治理情况

• 公司召开2020年度股东大会，投资者参与比例为42.95%
• 董事、监事及高管变动情况：郑毅、毛恩涯、王静红等人员因工作调整或辞任，胡德江被选举为职工监事
• 公司未进行利润分配，也未进行股份回购

六、重大关联交易

公司与控股股东控制的企业发生多项关联交易，涉及技术服务、信息系统维护、物业管理、租赁等，总金额369.81万元，未超过获批额度。

七、担保情况

公司及其子公司对外担保总额为38,620万元，占净资产的12.14%。主要为对北源公司的担保，担保类型为连带责任担保。

八、资产与负债情况

• 货币资金：8.93亿元，同比上升3.98%
• 应收账款：2.13亿元，同比上升1.08%
• 固定资产：158.98亿元，同比上升2.96%
• 在建工程：4.07亿元，同比减少7.94%
• 长期借款：84.7亿元，同比上升3.08%
• 资产权利受限：固定资产受限金额为5.44亿元，因抵押借款

九、风险与应对措施

1. 来水量波动风险：公司通过优化调度和加强安全管理，应对来水偏枯和洪水风险。
2. 环保风险：加强环保治理，推进生态流量监管和环保设施运行。
3. 电价下降风险：加强电力市场研究，推动有利于水电企业发展的政策机制。

十、清洁能源发展

公司积极推进清洁能源发展，尤其在光伏领域取得进展，已建成华电集团首个水光互补可再生能源基地，提升电力稳定性和通道利用率。

关键信息总结

1. 财务表现

• 营收、净利润、扣非净利润、经营现金流均出现不同程度下降，主要受来水偏枯影响。
• 资产总额增长，主要由于光伏项目转固。

2. 业务发展

• 公司持续聚焦水电业务，同时拓展光伏项目，提升清洁能源占比。
• 水光互补项目实现功率稳定，提升电网友好性。

3. 公司治理

• 公司治理结构稳定，推进国企改革三年行动。
• 未进行利润分配和股份回购，管理层变动合理。

4. 关联交易与担保

• 与控股股东及其关联企业发生多项日常关联交易，均按市场定价原则执行。
• 对子公司担保总额为38,620万元，占净资产的12.14%。

5. 风险管理

• 面对来水量波动、环保政策收紧、电价下降等多重风险，公司采取了一系列应对措施，如优化调度、加强安全管理、推进环保治理等。

6. 环境和社会责任

• 公司积极履行社会责任，推进乡村振兴，开展消费帮扶和项目帮扶。
• 未发生重大环保处罚，环保治理成效显著。

总结

贵州黔源电力股份有限公司2021年上半年业绩受来水偏枯影响，呈现下降趋势。公司通过强化安全管理和优化运营，努力提升经营效率。在清洁能源发展方面，公司积极推进水光互补项目，提升电力供应的稳定性。同时，公司注重社会责任和环保治理，有效推进了与乡村振兴的衔接。公司治理结构稳定，未发生重大关联交易及担保违约，财务数据整体可控。