20260331-光大证券-两融每周观察_融资余额持续回落_4页_530kb

两融每周观察总结 | 融资余额持续回落

核心内容

本周，两融市场整体呈现融资余额回落、融券余额微增的趋势。全市场两融余额下降234.49亿元，时点余额为2.61万亿元。其中，融资余额下降240.30亿元，时点余额为2.59万亿元；融券余额则小幅增长5.81亿元，时点余额为180.32亿元。市场交易量能持续震荡，主力资金流向分化加剧。

主要观点

融资与融券余额变化

• 融资余额：持续回落，减少240.30亿元，时点余额为2.59万亿元。
• 融券余额：小幅增长，增加5.81亿元，时点余额为180.32亿元。
• 两融余额整体：减少234.49亿元，时点余额为2.61万亿元。

市场交易情况

• 指数表现：全周上证指数、深证成指、创业板指、科创板指分别累计下跌1.10%、0.76%、1.68%、1.33%。
• 成交额变化：日均成交额为2.11万亿元，较上期减少0.1万亿元。
• 融资买入占比：融资买入额占A股成交额的比例均值为8.90%，较上期下降0.28%。
• 融券卖出额：日均融券卖出额为10.32亿元，较上期下降1.35亿元。

行业层面分析

• 融资净买入行业：共有6个行业实现融资净买入，其中电力设备净买入最多，达17.92亿元，紧随其后的是公用事业、通信、煤炭、建筑材料。
• 融资净偿还行业：25个行业出现融资净偿还，净偿还额排名前五的行业分别为计算机、电子、国防军工、汽车、医药生物。

个股层面分析

• 融资净买入标的占比：从上期的40%下降至35%。
• 融资净买入超5亿标的：共5只，无标的融资净买入超10亿元。
• 融资净偿还超5亿标的：共5只，无标的融资净偿还超10亿元。

关键信息

• 数据来源：Wind
• 统计区间：20260323-20260327
• 趋势分析：融资余额持续回落，表明市场情绪偏谨慎，投资者风险偏好降低。
• 融券余额增长：尽管融资余额下降，但融券余额小幅增长，可能反映部分投资者对后市持悲观态度，倾向于做空。
• 行业分化明显：融资净买入与净偿还行业分布差异较大，电力设备、公用事业等板块受到资金青睐，而计算机、电子等板块则面临资金流出压力。
• 个股参与度下降：融资净买入标的占比下降，说明市场参与度有所减弱，资金更倾向于集中于部分行业或个股。

风险提示

• 融资融券交易具有财务杠杆放大效应，投资者在参与此类交易前应充分考虑杠杆性交易的风险及自身的风险承受能力。
• 股市存在波动性，投资需谨慎，不宜盲目跟风。

免责声明

• 本文数据来源于Wind公开数据，光大证券不对数据的准确性及完整性作出任何保证。
• 本资料仅供投资者参考，未考虑具体投资目的、财务状况及特定需求，不构成投资建议。
• 对依据或使用本文资料所造成的一切后果，光大证券及/或其关联人员不承担任何法律责任。

报告版权

• 本报告的版权为光大证券所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版、复制、刊登、发表或引用。